业务扩张的速度远低于预期，激烈竞争则导致了管理费率大幅度下滑，年金管理变成了典型的高投入低产出行业。迄今为止，还没有哪个领域能像企业年金这样，将所有的金融行业一网打尽，银行、保险、基金、券商、信托公司均参与到年金市场的争夺战。

博时基金管理公司常务副总裁李全表示，企业年金市场当下最大的问题是供需失衡，供给方的火拼场面与需求方的反应冷淡形成极大的反差。

从年金的供给方来看，劳社部于2005年和2007年先后两批发放企业年金管理资格，到目前为止，年金领域共拥有各类金融机构39家。其中，专业养老保险公司5家，保险资产管理公司4家，寿险公司2家，基金公司12家，证券公司2家，信托公司4家，银行10家，累计发放各类资格61个。

在企业年金刚刚启动的最初两年，各金融机构都为取得年金管理资格费尽心机。“取得资格不容易，取得资格后才发现真正的运作更不容易。”一年金管理机构负责人表示，“原来以为做企业年金考验的就是专业能力、系统建设、风控水平，做起来才发现，最关键的其实是营销能力，是客户资源。”

除了传统的上门沟通、制作方案、请客吃饭，目前企业年金拓展中最为时尚的做法是请客户上门到管理公司考察，包括考察受托、考察投资、考察账户、考察风控、考察队伍、考察软硬件等，这期间的差旅费用、方案制作费用等成本达到了金融行业营销中前所未有的高度。

企业年金的营销既涉及到人力资源管理，又涉及到财务支出，往往需要年金管理机构的最高层亲自出马，不同金融企业最高层在目标企业碰头的场面屡屡发生，企业年金的营销成为了“一把手与一把手的对话”。

在既定资源投入下，规模越大越有可能站稳脚跟，于是，蓝海变成了红海，价格战的序幕拉开。美世咨询一专门负责养老业务的人士表示，在各机构管理人具体操作时，管理费用会根据市场竞争情况和企业规模等因素而有所调整，但是不得高于23号令（《企业年金试行办法》）所规定的最高上限。

目前，由于市场竞争激烈，各机构收取的企业年金管理费用大都远低于23号令规定的最高上限，相对于其运营成本，可谓杯水车薪。国内采取信托模式进行企业年金管理，该模式中涉及4个管理角色：受托人、账户管理人、托管人和投资管理人。