养老金入市消息仍在发酵，平衡其优劣势同时，业内将目光投向了已资本化运作的企业年金，希望从中获得启发。业内人士透露，企业年金年均收益远高通胀水平，但“不赚钱、拼口碑”一直是年金投资管理人的尴尬。(据人民网2月14日报道)
目前，我国城镇职工养老保险体系由基本养老保险、企业年金和个人储蓄性养老保险三个部分组成。其中，企业年金是指企业年金计划筹集的资金及其投资运营收益形成的企业补充养老保险基金。据有关部门统计四年来企业年金在2010年年底实现了平均11.43%的收益率，已经远远超过当期通货膨胀水平，通过市场化运作实现了社会保险类资金的保值增值。但由于我国投资管理人市场集中度较低，竞争激烈，基金公司都会打价格战。所以，“不赚钱、拼口碑”一直是年金投资管理人的尴尬。
从2010年底对企业年金运作的统计来看，其收益远远超过美国养老金的固定平均收益率7.1%，英国的养老金实际年平均收益率8.7%。从这方面来分析，养老金有理由交给口碑好的基金公司来打理，似乎可以入市。但值得注意的是，由于我国养老金统筹层次太低，资金高度分散化，根据渐进式改革原则，各地养老金委托给社保基金运营需要一个过程，最先入市的将只是极少一部分资金，这对于20多万亿元市值的沪深股市而言，无异于杯水车薪。再加上年金投资管理人不赚钱，操作的积极性有可能受到影响。尽管收益率较高，但由于投资管理人过多和过于分散，势必影响收益率的良性增长。从这个角度来分析，养老金入市似乎又值得商权。
养老金入市是管理层资金救市的一个组成部分，对于流动性缺乏的股市来说无疑是一大利好。但如何组织落实和付诸实施还要下一番功夫。做大量的工作，首先，要尽快实行养老金全国统筹，加快统筹步伐，解决养老金并轨的历史遗留问题。历届两会一直关注养老金的统筹并轨问题，但是多年来一直没有大的进展，可见其难度之大。这些历史遗留问题必须经过多部门协调，广泛争取民意，制定有关法律，递交人大讨论。需要一个漫长的过程，再难也要一步步扎扎实实的来解决。统筹问题解决了，资金才可高度集中，才好统一管理，少了基金公司的竞争与分羹问题，才能保证收益的最大稳定性。
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