支付水平连续8年上调和投资收益率过低导致了“空账”的持续膨胀。数据显示，我国养老基金的平均投资收益率为2.24%，远远落后于通胀水平，甚至不敌一年期定存利率。为改变被动局面，去年3月，广东省试点将城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元委托给全国社保基金投资2年。据悉，2013年，又将有江苏、浙江、四川、山东等四省纳入养老金入市试点。

　　养老金缺口规模增大的同时，人口结构老龄化的趋势却愈发明显。据民政部部长李立国介绍，截至2011年底，我国60岁及以上老年人口达1.85亿，老龄化水平高达13.7%，预计到“十二五”期末，全国老年人口将增加到2.21亿，65岁以上空巢老人将超过5100万。

　　虽然在社保事业健全的发达国家，养老金是老年人生活的主要收入来源。但据联合国人口基金与全国老龄办公布的调研显示，截至2010年，中国仅有2成多老人主要靠养老金生活，而且养老金替代率持续下降。1999年以前，中国企业职工养老金的替代率总体维持在75%以上，但目前已经下降至50%以下，收入较高者未来的养老金替代率更低。

　　国家人力资源和社会保障部社会保障研究所所长何平做客人民网时，就如何弥补养老金缺口，提出两个基本的出路：一是增加个人缴费，把个人账户做实；另一个是增加战略储备金，目前战略储备金已经接近1万亿，未来还可能会增加到2万亿、3万亿。

　　不过，友邦保险专家认为，社会养老保险的属性决定了个人无法依靠其实现高品质的养老生活目标。而且，中国现收现付为主的养老金模式以正在工作的一代人的缴费来支付已经退休的一代人，对养老金期望过高也是不切实际的。

　　建议

　　做强年金及商业养老保险

　　除了社会基本养老保险外，企业年金（俗称企业补充养老保险）和商业养老保险是我国养老保障体系的另外两大支柱。但由于受财税等优惠政策欠缺、企业和个人意识较弱、产品投资收益不稳定且普遍偏低等因素制约，企业年金和商业养老保险发展严重滞后，目前只占养老储备的10%。平安养老保险表示，在美国，这一比例达到90%。参考国际经验，完善的养老保障也应该由30%的社会养老保险、30%的企业年金和40%的商业养老组成。

　　据人社部披露，截至2011年底，我国建立企业年金计划的企业仅4.5万家，参加人数1577万人，累积基金3579亿元。虽然过去几年保持了年均30%以上的增速，但覆盖率还是远远低于国际水平。有专家介绍，2011年我国企业年金资产占GDP比重仅为0.76%，而全球该比例约为38%。