董良泓认为，做好企业年金基金权益类投资的关键是严控风险，在做好绝对收益的前提下，为企业年金组合争取良好的投资收益率。在投资运作方面，对新的企业年金组合——博时基金首先会积累安全垫，前期会比较保守，有了一定安全垫后，逐渐增加权益类产品的投资比例，综合平衡风险和投资收益的关系，力争为企业年金组合获取良好回报。杨学连对此表示赞同，同时强调不同的企业，不同年龄段的职工在投资偏好上有不同特点，投资管理人还要注重与企业和职工进行沟通。

　　法人受托大行其道

　　11号令对企业年金理事会的组成、设立、理事应具备的条件、议事规则、理事的责任与罚则均做了明确规定。提高了理事会行使受托职责的门槛。这实际上是在引导和鼓励专业的法人受托机构模式。

　　陈玉祥表示，近两年已经很少遇到理事会模式了，如目前中央大型企业集团——近期的上海商用飞机、中国化学工程、中国兵工等都是采用法人受托模式。

　　目前只有中石油、中石化等特大型企业依然采取理事会模式。

　　陈玉祥表示，从国际经验看，特别大型的企业也确实有采取理事会模式，这些企业一期企业年金计划的资产高达几十亿甚至几百亿，成立理事会也是一条可选择的途径。在国外的大型企业，比如美国通用就是采用理事会模式。不过总体而言，法人受托模式必然是主流。中交集团是国内第一家选择法人受托模式的央企。傅俊元介绍，2007年中交集团开展企业年金计划，截至2010年12月31日中交集团年金基金累计已达17.28亿元，为集团70,231名员工建立了企业年金，已有7000余名退休人员享受到了企业年金待遇。

　　在大多数企业都采用理事会模式的情况下，中交集团之所以选择法人受托模式是基于成本、风险控制和专业化三方面的考虑。傅俊元指出，2009-2010年中交集团共支付受托费用86万元，而中交集团若成立企业年金管理中心做为年金理事会办事机构，仅人工成本就至少需要400万元。

　　在集团企业年金计划推动过程中，中交主要遇到两方面的困难。一是政策法规不完善所带来的诸多问题，特别是在税收优惠政策方面，企业划入员工个人企业年金账户内的年金基金也要由员工本人缴纳个人所得税（同类型的社会养老保险基金是免税的）；二是企业年金外部管理机构即受托人、账户管理人、托管人制定的工作流程不能完全适应中交集团的管理需求。中交集团人员多、分布地区广泛，这就需要外部管理机构按照中交集团的人员分布情况建立配套的服务网络，建立相应的绩效评估机制，保证整体的服务水平。