“万保招金”

　　保利地产最得国寿垂青

　　突然持股3，173.2910万股，占当期公司流通股本的0.77% ，成为公司二季度第六大流通股东。按照二季度公司分红后的最低价9.98元/股计算，此次建仓最少投资额超过3亿元。

　　就这样，A股保利地产几年以来，首次得到国寿系险资中国人寿的垂青，成为截至8月10日中报以来，中国人寿二季度新建仓数量最多地产股。

　　据统计，自2007年以来，保利地产在此之前从未出现在国寿系险资重仓股的名单中，此次中国人寿何以大举买入呢？

　　我们注意到，首先保利地产在4月27日进行了10转3派1（含税）的分红。其次，考虑复权因素后，保利地产在整个二季度的大跌中，下跌幅度达到35.35%，仅次于四家龙头中招商地产的下跌幅度，估值偏低。而在7月以来的反弹行情中，截至8月10日收盘价，保利地产上涨19.94 %。万科A、招商地产、金地集团则分别上涨17.40%、23.16%、11.55% 。

　　最后，保利地产中报显示，上半年公司实现营业收入 112.45 亿元，实现归属上市公司股东的净利润16.27亿元，同比分别增长35.63%和16.56%。实现销售面积 267万平米，销售金额 217亿，同比分别略增 5.8%、3.3%。

　　多家券商研究报告认为，公司销售增速略慢于万科，但在宏观调控下，已属相当不错的成绩。预计公司推盘量下半年将大幅上升，公司下半年的销售业绩值得期待。

　　另外，保利地产上半年最突出的表现就是“积极进取”。一方面继续积极拿地，以二线城市为主，并在北京、上海等一线城市补充新项目资源。上半年获取权益建筑面积 506 万平米，楼面地价约 3710 元。截至6月底，公司拥有权益未结储备项目面积约 3284万平米，分布于 20个城市，一线城市储备占比约 24%。

　　另一方面，上半年公司新开工面积保持较高水平，为 362 万平米（去年全年为 564 万平米）竣工面积 84 万平方米。据长江证券最新研究报告称“截止到目前公司新开工面积可能已超过600万平米，这一数据将大大超过市场之前的预期，全年将远超年初计划。”

　　另外两家万科A、招商地产“遭”到了中国人寿的减持，但对比他们前几期的定期报告，记者发现，中国人寿在两只个股上的减持路径却不尽相同。

　　万科A与“国寿系”险资最近的渊源得从2009年说起，万科2009年三季报显示，中国人寿-分红-个人分红持193，530，833股，位列万科当期第二大流通股东。这一地位一直保持到今年一季度末，但在这之间的两个季度中国人寿连续减持该股，减持的数量较小，依次为940.9290万股、700万股。直到在刚刚过去的二季度，中国人寿大举减持万科6538.0095万股，约占其上季度末持仓量的37%。