只要以满足消费者需求为产品开发设计的初衷，就自然不会成为误导消费者的产品，同时也不会出现销售误导的现象。消费者对企业产品的满意指数将提高，保险产品的退保率也就会控制在较低水平。因此，把适合的产品卖给适合的消费者，为不同的消费者选择不同的缴费方式才是最重要的。

　　记者：目前行业都在大力提倡期交业务，这种做法对于消费者而言是否有利？

　　李良温：2005年以来，趸交在新单中的占比超过了70%.有人说五年期趸交内含价值低，这只是受期限的影响静态计算的结果，不能说明做中短期业务的公司其价值增长存在任何问题。从动态角度来看中短期、长期业务的价值贡献，对保险企业而言，当产品满期后占用资本将释放，可以继续支持相同的业务。同时，如果这种连续开展业务加总的期限和期限长的产品相近，那么这段时间内公司的价值增长也相近。尽管行业提倡期交业务，但这一业务在总量的占比一直走低，且期限越来越短。

　　更为重要的是，中短期业务更易受到拥有传统中华文化消费者的青睐。香港、泰国、新加坡、马来西亚等亚洲主要市场新单保费趸交期交占比的数据也印证了这点。这些市场的消费者，在购买保险时考虑的是现实购买力，不会寅吃卯粮，更不会负债消费保险，把自己未来的收入安排掉。

　　纵观银行储蓄，无论是三个月、六个月、一年还是五年期，都是趸交。财产保险每年保费也是趸交。但是在银行与财产险市场并没有发生因趸交而出现大起大落现象。据报道，某险企为防止业务大起大落，一味追求期交和自身利益，动员耄耋之年的客户为自己投保长达20年期的期交保险，也成为了行业的笑柄，其结果可想而知。趸交业务附加保费低，但现金价值高，客户即使退保也不易发生纠纷。趸交业务佣金率低，但保费数额大，更易通过规模经济实现价值增长的最大化。

　　“双轮”驱动实现盈利

　　记者：众所周知，保险企业的盈利模式主要来自于承保利润和投资利润。此前也有业界人士表示，来自于投资利润而非承保利润的盈利模式必然会导致偿付能力方面的压力。您认为当前的发展状况有哪些弊端？

　　李良温：寿险公司的盈利需要资产规模与业务规模的双轮驱动。首先，从精算上看，承保利润应为除利差之外的各类差益之和。对产险公司来说，绝大部分是短期业务，保费收入的获得与保险利益支出之间的时间差距明显小于寿险公司，绝大部分险种的赔款现金流久期小于1年，因此承保利润对于产险公司尤为重要。而寿险公司的业务久期与负债久期均大于5年，仅依靠承保盈利显然体现不出寿险公司经营管理的能力。

　　实践表明，没有一家寿险公司的盈利是通过费差益来实现的，而一定是通过投资实现利差益。因为在通常情况下，寿险公司的死差、病差、退保差都是微利，费差多为费差损。由此可见，利差益是寿险企业利润的主要来源。片面追求承保利润将会增加消费成本，影响消费积极性，会导致业务发展困难。而利差空间的扩大不但不会增加消费者的负担，反而会促进消费，进一步提升公司的成长性。

　　此外，影响寿险盈利的因素间有这样一个逻辑链：利差益是利润的主要来源，资产是利差益的主要来源，趸交投资型业务是资产的主要来源。也就是说，寿险公司的盈利模式犹如一个“双滑轮”，其中，业务规模与资产规模是“双滑轮”中的两个轮。同时，它们各自又与其各自的影响因素组成了一个“齿轮”体系。对于业务规模而言，客户需求可以带动基层公司与销售队伍的积极性，从而促进业务规模。对资产规模而言，利差益是资产规模壮大的主要动因。不仅如此，唯有业务快速发展与资产有效积累并行，寿险企业才能实现无空转保费，可持续发展。而满足消费者需求是这一盈利体系中最重要的因素，是寿险企业盈利的源动力。

　　正是基于这一盈利模式，人保寿险以市场为向导，通过业务规模最大化实现了资产规模最大化，同时在保证实现死差益、病差益并严格控制费差损的基础上快速实现了盈利，从而实现了利润最大化，促使公司步入了可持续发展之路。2006年至2011年，人保寿险规模保费复合增长率为151%，资产复合增长率为165%.尤其是今年在国内经济面临诸多困难的情况下，上半年盈利水平超过去年全年，这就是一个很好的说明。（文章来源：金融时报）