目前养老保险公司在企业年金市场上以投资管理人的身份，投资管理资金1378亿元，占企业年金市场45%的份额；据保监会寿险部副主任龚贻生透露，保险机构投资收益率多数保持在中等水平以上，截至2011年年底养老保险公司受托管理的企业年金资产平均投资收益率达到11.3%。

　　可以说，作为第二支柱的养老保险公司在完善社会保障制度方面发挥了重要作用，但是养老保险公司自身的盈利状况却不容乐观。

　　从公开数据来看，五家养老保险公司，2010年只有平安养老实现盈利1.62亿元。太平养老净亏损1.54亿元，长江养老净亏损0.57亿元，国寿养老净亏损1.93亿元，泰康养老净亏损0.19亿元。

　　某养老保险公司认为，目前养老保险公司整体是亏损的，日子较难过的状况在几年内都很难改变。

　　经过几年的发展，各家养老保险公司形成了不同的战略发展方向，各家公司的盈利模式也各具差异，因此，都在积极寻求新的利润增长点。

　　五养老险企各走各路

　　太平养老将企业年金与员工福利相结合，定位于“中国最专业和最具创新精神的企业年金和员工福利保障综合服务提供商”在综合性养老金管理服务供应上探索前进。除企业年金之外，保险业务也是重要一部分。太平养老2011年保费收入是5.32亿元，而2010年披露年报显示，已赚保费收入只有819.32万元，同比增长了738%。

　　同样地，平安养老也是“企业年金+保险业务”两条腿走路。2011年平安养老企业年金缴费95.75亿元，受托管理资产374.00亿元，投资管理资产539.30亿元，二者合计超过900亿元，同比增长70%；而其“短险+长险”业务保费超过100亿元，其中短险同比增长较快，约23%。盈利模式遵循平安发展铁律：利润增速>业务增速>费用增速。

　　去年9月份，泰康养老向保监会申请增加团体寿险业务获批，将整体移接泰康人寿团体事业部，开展团险业务，这意味着，泰康养老成为第三家借力团体业务发展企业年金的保险公司。数据显示，2011年泰康养老企业年金缴费16.54亿元，受托管理资产总额38.35亿元。而从泰康养老2010年的财务报表显示，2010年全年的营业收入是1655.73万元，其中仅投资收益就占到了1526.20万元。某分析人士指出，出现这一现状，极有可能是泰康养老通过泰康资管公司运作其资本金所获得的收益。

　　长江养老，立足于上海，面向全国开展业务。截止到2011年末，长江养老受托管理年金基金资产余额是272.57亿元，比2010年的260.38亿元，同比增长了4.7%，投资管理年金基金资产总计181.04亿元，比2010年的140.22亿元，同比增长29.3%。但是自2010年，长江养老开始涉足养老保障的委托管理产品的经营。

　　国寿养老则一直将其定位于“专业的企业年金管理者”，专注于企业年金业务。

　　国寿养老将做保险业务

　　2011年，国寿养老企业年金累计业务总额已经达到1218亿元，受托管理资产513.35亿元，投资管理资产389.14亿元，管理总资产已成为市场排名第一。即使如此，国寿养老并没有满足，2012年准备在养老保障委托管理产品上大展拳脚。但“国寿股份上市时，曾承诺集团内单位不做与其存在竞争关系的业务，国寿股份一直信守对投资者的承诺。因此，目前国寿养老暂时不做保险业务。”

　　国寿养老2010年公开的财务报表显示，国寿养老19.23亿元的营业收入中，资本金运作所取得的投资收益占大头，为14.86亿元，管理费收入只有1844万元，其他业务收入为2695万元。

　　虽然杨帆一再表示，2012年国寿养老已迈进良性循环的轨道。但这并不能够改变2011年市场僧多粥少，竞争激烈，盈利状况不佳的局面。养老保险公司经营陷入窘境，问题待解。