以中国人寿为例。平安证券分析报告称,2013 年中国人寿预计全年给付总额在1000亿-1200 亿。前三季度赔款支付为1182.48 亿,同比增加86.7%。保单红利支出同比增长1233%,达到146.32 亿;退保金为502 亿,同比增长67.6%,退保率3.07%。
这应该是中国人寿最后一个“五年给付洪峰”。据熟悉中国人寿历史的人士介绍,2007年开始,中国人寿要为2002、2003年销售的5年期“鸿泰”、“鸿瑞”产品满期给付买单。这两款产品趸缴均占据绝对比重,当时为中国人寿的销量提振立下汗马功劳。
2007-2008年两款产品给付规模高达966亿。随着2008年另一款5年期银保产品“鸿丰”的热卖,一定程度上缓解了当年的给付压力。
但另一场可以预期的更大规模给付洪峰也在2013年到达。作为中国人寿近年的主打,历史数据显示,“鸿丰”在2006-2008年累计收入2015.15亿。
因此,在经历了大规模“鸿系列”产品承保与给付之后,中国人寿也开始重新构建自身的银保分红险结构。中国人寿逐渐放弃了5年期为主导的产品,转而力推趸缴或3年期缴,也似乎在避开客户对其分红率与同期银行5年期存款利率的比较。
从季报来看,中国人寿的保单利益支出(赔款、退保、分红)与费用支出(手续费、佣金、管理费)占已赚保费的 80%,其中保单利益支出占比67%,费用占比13%。
投资回暖
一周前,保监会公布寿险业三季度净利润总额为470亿,同比增加393.6亿,增幅近516%。中国人寿、平安、新华、太保前三季度净利润增速分别为218.9%、45.1%、70.0%、157.8%,大增原因主要来自投资收益增加和资产减值损失减少。
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