近期理财市场关键词是“万能险”，这一类原本以“收益超6%、门槛千元”理财产品正受到监管部门的关注，部分保险公司甚至被叫停了股票委托投资的权利。

　　实际上，热爱万能险的投资者很多，这类具有保障和投资双重属性的寿险，在2015年很多此类产品能保证7%~8%的收益，立马成了市场“万人迷”产品。但随着监管日益严格，曾经火热的万能险短期产品处于“退潮期”，目前渠道销售的该类产品收益率已经下滑到4%~5%左右（收益保证一般在2.5%~3%）。本期理财工作室是寻找一些能够替代“万能险”的产品，比如说投连险、养老险，互联网大平台的理财品，也可以关注下券商质押回购业务、短期理财基金、银行理财产品等。

　　但在年底不少金融机构资金量紧张的背景下，可能会推高货币价格，一批产品收益率存向上可能性，值得关注。

　　方向一：投连险、养老产品

　　“万能险”现在踪迹难觅，投资者也可以关注下投连险和养老产品。

　　从某大型互联网金融平台来看，目前有天天盈、月月盈、季度盈、年年盈、两年盈品种，历史年化投资回报率分别为4.05%、4.5%、4.8%、5.2%、5.5%。这些产品基本为投连险，投资门槛一般为1元起，支持18~70岁购买。

　　另一大型平台也多为投连险产品，如一款投连险产品，锁定期为365天，参考年化收益率为4.3%，而且标注这类产品主要投资流动性资产、AA评级以上的固定收益资产，不投资股票。目前看，投连险产品参考收益率较高，是近期一个热门品种。

　　不过，投资者需要知道投连险是集保障和投资于一体的终身寿险产品，在保险保障之外，投保人可以在不同投资账户之间自主选择、及时转换，以获取投资收益。

　　需要注意两点：第一是，投连险的投资范围很广，投连险规模和投资收益率与股市有很强的相关性，过往几年权益型投连险的投资收益率与沪深300指数的涨跌幅有较强的拟合度，因此产品收益率将会随股票市场出现波动；第二是要注意投连险产品的费用，不仅初始费率较高，如果购买后一两年就退保，会扣除初始费用、账户管理费、风险保费、退保费等。而且，投连险费用分7种，如初始费、买入卖出差价、死亡风险保险费、保单管理费、资产管理费、手续费和退保费用。一般网销产品的初始费用很低，通常在2%以下。

　　养老险也是最近一些平台上的热门产品，这种一般是由一家养老保险公司发行的养老资管产品。从一个大型平台上可以看到，目前一家大型保险公司的养老产品，封闭期34天的预期年化收益率达到4%，门槛也仅1万元，主要投资流动性资产、固定收益类资产等。也有其他平台有类似产品。

　　需要指出的是，不论是投连险还是养老险，发行方都是保险公司或保险公司资管，产品的投向也比较类似，都是一些较低风险的债券等，但是给出的一般是预期收益率。一般只有万能险才是既保本又保息（最低结算利率）的。

　　方向二：

　　互联网金融平台理财产品

　　虽然今年互联网金融创新极少，但此前蓬勃发展的互联网金融产品仍在，一批产品收益率和流动性也具备一些性价比，也可以成为“万能险”的替代品之一。

　　如某一大型互联网平台，在0~3个月、3~6个月、6~12个月、12至24个月、24个月以上期限内，这类产品对应的收益率分别为2.5%~3.2%、2.5%~3.2%、3.5%~4.3%、4.2%、4.5%等。该平台的手机APP也出现较多的定期理财产品，期限有6个月以内、12个月以内、24个月以内，给出约定收益率为3.2%、4.3%、4.2%左右。

　　而这些基本是“借款产品”，其中还指明金融机构等作为增信机构提供本息兑付增信措施。而具体来看，这些门槛多以100元至500元起，属于个人贷，其中也有“可变现”条款。

　　此外，还有一类产品为“某某宝”，也就是期限为6个月，100元起购，预期年化收益率为3.7%，按照消费赚额外收益。

　　另外，还有一个大型平台有票据产品，目前看理财期限在34天的预期年化收益率为4%，而59天的品种预期年化收益率为4%，不过均被抢光，这类品种需要投资者密切关注。

　　也有一些风格彪悍的投资者可以关注下比较稳妥平台的“P2P”类产品，尤其是一些大型金融机构旗下此类产品，不过基本靠“抢”。数据显示，11月网贷行业综合收益率为9.61%。P2P网贷平台主流综合收益率区间仍分布在8%~12%，占比为51.42%；其次为综合收益率在12%~18%的平台，占比为33.44%，8%以下低息平台占比较上月有所下降，为10.08%。收益率仍有吸引力，但是投资者注意风险，最好选择大型、过往成交量大、风控严格、成立时间长的平台的产品，同时应做组合投资，不要都放在一个篮子里。