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险资投资渠道全面开闸
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[导读]:保监会陆续推出十多项投资新政,如扩大债券投资范围、放宽金融产品投资、参与金融衍生品投资等,同时也包括基础设施债权计划、股权和不动产投资等另类投资,你觉得呢?

  尽管险资投资渠道全面开闸,但受制于投资环境以及政策效应滞后影响,去年投资收益率再创新低。北京商报记者昨日从保监会获悉,包括基础设施债权计划等另类投资有望率先推动行业整体收益好转。

  在昨日保监会召开的通气会上,保监会资金运用部主任曾于瑾介绍,去年行业实现投资收益2085.09亿元,投资收益率3.39%。而2009年至2011年险资投资收益率分别为6.41%、4.84%、3.49%,可见去年的这一指标已连续第四年下滑,明显低于五年期定期存款利率(4.75%),更低于5.5%的寿险产品精算假设。

  面对险资投资收益率低迷的境况,去年下半年以来,保监会陆续推出十多项投资新政,如扩大债券投资范围、放宽金融产品投资、参与金融衍生品投资等,同时也包括基础设施债权计划、股权和不动产投资等另类投资。

  不过,由于新政实施有一定的滞后性,险资投资结构并没有明显改观,银行存款与债券投资仍占比较高。通气会披露的最新数据显示,截至去年底,保险资金运用余额为6.85万亿元,占行业总资产的93.2%。其中银行存款2.3万亿元,占34.16%;各类债券3.06万亿元,占44.67%;股票和基金8080亿元,占11.8%;长期股权投资2151亿元,占3.14%;投资性不动产362亿元,占0.53%;基础设施债权投资计划3240亿元,占比4.73%。由此可见,另类投资在整个保险资金运用中的分量微不足道。

  不过,曾于瑾介绍,在基础设施债权计划、不动产、非上市股权投资等新政策放开之后,这方面的投资比例会呈增长趋势。“从我们现在已有项目看,这方面投资的收益率明显高于现在收益率的平均水平,因此,也可以预见到,随着这些政策的放开,假设其他投资能够稳定的话,行业的整体收益率会呈现好的趋势。”近期中国平安(601318)(601318,股吧)高管在年度业绩发布会上也表达了看好另类投资的观点。据介绍,自今年年初债权投资计划实行注册制以来,基础设施债权投资计划发行效率显着提高,目前已注册债权计划18项,金额412亿元。

  “银行存款与债券的收益较为稳定,目前影响保险资金投资收益变化的最主要因素就是股票和基金。”一位保险专家指出,未来另类投资占比加大,将减小股市波动对保险资金运用的影响。该专家还表示,另类投资多为长期投资,与保险资金负债期限较为吻合,进而有望缓解保险资金运用短期化与负债长期性的错配状况。数据显示,截至去年底,保险行业15年以上的资产负债缺口近20225亿元。 

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