商业养老保险是一个需要长期投入的产品，因此，受利率波动的影响会非常大。这是因为，商业养老保险的利率都是根据当时的银行利率为基准推算的，而且它的保险期一般都比较长，短则十年，长的会达到几十年。
在寿险产品中，有一个绕不开的词是“预定利率”，这是保险精算师在设计产品时为保单设定的每年收益率，主要是参照银行存款利率设置的。预定利率越高，保险产品的竞争力越强，但保险公司为此也要承担更多的经营风险。
上世纪9０年代，我国的银行存款利率高达10%，当时的养老保险产品预定利率平均达8.8%，回报率非常之高。
现在某网站做频道主编的麦田，便刚好赶上了趟。1998年他刚好三十岁，离开原工作的国企，并在这一年买入某保险公司的一份养老保险，预定利率高达8%，保额10万元，年缴费只需要2850元，30年共缴纳85500元。到麦田60岁时为第一个保单周年日，可以从保险公司获得每月1000元的养老金，且每年5％递增，一直领取到75岁，再一次性从保险公司领取10万元的保险费，保险合同终止。如果75岁前麦田去世，养老金停止给付，但10万元的保险费可以由受益人领取。如果能够活到75岁，麦田共可得358904元。
随着央行连续次降息，传统的高预定利率寿险产品产生了大量利差损。1999年，国家保险监管机构规定：保险公司在厘定保费时，预定利率不得超过年复利2.5%。参照目前一年期定期存款税后利率3.93%，可以得出结论是，目前已更适合购买分红型养老险，因为分红型养老险将固定利率转变为浮动利率，其实际分红和结算利率视寿险公司的经营水平而定，不受保监会规定的年预定利率不超过2.5％的限制。这类产品适合对长期利率看涨、对通货膨胀因素特别敏感的人群。
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