近日，保监会修订发布《保险资金间接投资基础设施项目管理办法》（以下简称《办法》），相比2006年发布的《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》（以下简称《试点办法》），取消了对基础设施投资领域的限制，扩大了基础设施项目投资的选择空间。
记者专访人保资本投资管理有限公司投资一部总经理谭国彬、太平洋资产管理有限责任公司副总经理程劲松、平安人寿总经理助理、投资总监孟森，请他们来谈谈《办法》出台后，保险资金的运用将会产生什么变化。
助推保险资金长线投资
上海证券报：《办法》对保险资金运用及保险资产配置将产生哪些影响？
程劲松：较其他类型的资金，保险资金具有以下特性：一是负债久期较长。行业的平均负债久期通常在10年以上，保险资金运用必须更加注重投资的长期性和稳定性；二是利率敏感性强。保险资金绝大部分都投资于固定收益产品，在资产负债错配的情形下，利率变动很容易导致利差损，形成保险主业经营亏损。
例如，行业10年以上的资产负债缺口较大，但目前市场上10年期以上的投资工具却寥寥无几。
此次《办法》的出台，对保险资金服务主业最有利之处就在于可以通过多元化投资，改善保险资金的投资收益和期限结构，从而弥补公开市场投资中长期资产短缺、投资收益率低、权益市场收益率波动大等，对保险公司资产负债匹配管理的负面影响。
同时，《办法》取消了投资新建项目的自筹资金比例限制，增加了政府和社会资本合作等投资模式，减轻目前低利率环境下资产荒带来的保险资金新增投资和再投资配置的压力。
孟森：截至2016年5月末，平安人寿基础设施投资计划的投资余额为865亿元，占到金融产品投资的39%；基础设施投资计划目前加权收益率为5.88%，加权剩余期限为5.78年。
