不过，也有评论指出，5.45%的社保利率虽然比5年期存款基准利率5%高，但远低于其年均投资收益率，对社保基金的吸引力并不高。同时，公租房和廉租房的投资周期一般长达数十年，而该信托贷款期限不到3年。

　　“因此，虽然社保基金的规模高达8000亿到9000亿元的水平，但难以通过信托贷款的形式大量投资于保障房建设。”一市场人士对《每日经济新闻》表示，社保基金对保障房的资金支持模式较难大规模运用。

　　社保、财政、银行、保险齐助阵

　　根据国家方针，保障性住房建设的其他资金来源还包括银行贷款、房地产发展商注资及发行债券等。

　　在1月份的银监会新闻通气会上，工、农、中、交、建五大银行集体表态，在严格控制房地产贷款投放节奏和新增规模的同时，积极支持经济适用房、限价房、公共租赁房、棚户区改造等保障性住房建设。

　　财政部门亦将积极创新财政支持方式，通过采取财政贴息、政府资本金注入、税费优惠等措施，吸引社会力量参与保障性安居工程建设和运营。

　　与此同时，新的融资模式也逐步走向市场化，包括建筑公司与地方政府签订建设-移交协议、房地产投资信托融资（REITs）、保险资金投资等。

　　建设-移交协议，是指建筑公司不仅有机会承担项目开发，还负责提供项目资金，即房地产发展商注资。根据建建设-移交协议，建筑公司将垫付项目资金，而项目所有人（一般为地方政府）将于项目竣工后2至3年偿还建筑费用和利息。

　　REITs已经是被呼吁了数年的“创新”。根据相关报道，2010年初在上海及天津试行保障性住房抵押REITs的提案已提交国务院审批。摩根大通董事总经理李晶去年曾撰文指出，REITs将成为保障性住房在财务上可行的潜在资金来源。

　　此外，鉴于保险业保费收入飞速增长及其长期投资的需求，保监会对保险公司投资房地产已  “开闸”，巨额险资同样可能成为保障性住房的重要资金来源。去年9月3日，保监会允许保险公司在房地产领域最多投资其资产的10%。

　　数据显示，截至2010年12月末，保险资金可用余额5.04万亿元，较之2009年的3.7万亿元增长了36%。据此，2011年约有5000亿元资金可流入房地产行业，可能涉及保障性住房以及商用物业。

　　但业内人士并指出，整体收益约在6%上下的保障房投资能否牢牢吸引保险公司，还需各方尤其是地方政府实现投资收益的平衡。