但与银行理财产品的预期年化收益率相比，万能险产品的收益率是用预期年化结算利率来衡量的。“比如都是投资一年，银行理财产品就是用本金乘以年化收益率，就是收益。而结算利率则不同，保险公司每个月都会公布一次结算利率，根据该利率计算当期的投资收益，每个月的水平都可能发生浮动。”保险公司专业人士解释称，可能投资的前几个月结算利率比较高，但是之后如果降低了，得到的实际收益也会降低。“而且，预期年化结算利率并不是保险公司承诺的收益，从过去几年的数字来看，高的时候某些保险公司的结算利率可以超过6%，但低的时候只有3%-4%。”

　　此外，万能险作为一种保险产品，在投资者一次性缴纳保费后是要扣除初始费用后才纳入投资账户。例如，国华人寿在网上销售的国华二号(原金钥匙二号)万能险，其宣传中标明高效增值：预期年化结算利率高达5.2%”，但记者查看其产品说明也发现，这款产品要按照第一年保费的1%缴纳初始费用。以一次性投资10万元购买该产品为例，一年后的本息是10.4148万元，以此计算其实际的收益率只有4.148%。

　　因为是保险产品，虽然上述团购万能险产品都降低了退保金收取时限和金额，但大多仍规定在1年之内退保或部分支取仍要支付1%-5%不等费用。以合众人寿网上推销的“好太太理财(稳赢)一号”为例，其一年之内退保费用为5%，按照其目前5%的结算利率水平来看，只要投资不满一年退保都要损失本金。

　　网络销售监管仍存空白

　　尽管万能险在网上被包装为“理财产品”也引发了不少投资者的质疑，但业内人士表示，上述保险公司的行为暂时还无法定性。“2011年，保监会曾针对网络销售保险产品下发过《互联网保险业务监管规定(征求意见稿)》，但此后相关的正式规定并未下发，而现行的监管规定主要是针对保险代理、保险经纪公司在网上销售保险产品。”该人士表示。

　　与网络销售相比，此前各银行网点也是各种万能险、投连险等理财型的保险产品主要销售渠道。因为银保渠道的销售误导现象严重，2011年监管部门就发布了《商业银行代理保险业务监管指引》，对销售方式进行了较为详细的规定。其中第三十五条规定，“在销售过程中不得将保险产品与储蓄存款、银行理财产品等混淆”，销售中不得使用“银行和保险公司联合推出”、“银行推出”、“银行理财新业务”等不当用语，更特别强调了不得套用“本金”、“利息”、“存入”等概念，“不得将保险产品的利益与银行存款收益、国债收益等进行片面类比，不得夸大或变相夸大保险合同的收益，不得承诺固定分红收益”等。

　　相比之下，在网络销售渠道中，保险产品的监管却处于真空，即使按照2011年的征求意见稿条款，也仅规定了“在网站上夸大或者变相夸大保险产品的收益”等内容。对此，业内人士也坦言，为了规避风险，保险公司在网上销售产品时也避免直接与国债、存款利率等相比，而更多是选择用与基金的费用、收益等进行类比，以强调前者的收益稳定、保本等特点。（文章来源：新快报）