二是资产管理能力和投资业绩是保险企业拓展养老保险市场的决定性因素之一。养老保险市场是允许不同类型金融机构如保险机构、基金管理机构、信托及银行同时竞争的市场。保险功能在养老市场运营中并非唯一的核心竞争力，资产管理能力和投资业绩将决定不同类别机构在养老保险市场中的竞争优势。保险企业要想在养老保险市场中谋得更大发展空间，必须提高其资产管理能力。

　　三是养老保险市场发展具有一定周期性，但是从长期看，是人身险业务发展实现向更高阶段跨越的核心业务领域。从近两年看，资本市场的好坏，在很大程度上决定了养老保险市场的兴衰。如金融危机在摧垮日本股市的同时，造成日本变额年金市场的大幅下滑。但是，从近半个世纪的发展看，养老保险是人身险业务发展的高级阶段和核心业务领域，尤其是具有较强防通胀功能的变额年金保险，正处于大发展的初期。

　　四是年金保险特别是变额年金保险是保险企业拓展养老保险市场的重要工具。变额年金是适应社会发展需要和保险保障内涵扩展的新型险种，实现了保障和投资在更高层次上的融合，具有丰富的产品创新空间（可以依据不同的保证类型和投资风格实现灵活组合），能够较好应对通货膨胀风险，并附有最低保证、兼具投连险和传统年金保险特征。从成熟市场看，变额年金在保险企业分享养老市场发展机遇发挥了核心推动作用，正在向全球主要保险市场迅速扩展。

　　我国保险企业

　　发展养老保险业务的对策

　　总之，我国的补充养老保险发展相对滞后，这既有发展阶段的原因，也有政策滞后的因素。一方面，税收优惠不足。根据当前的税收规则，企业缴费在工资总额5%以内的部分，可从成本中列支；而个人支付部分，却不能在缴纳个税之前扣除。而团体养老年金保险仅在部分地区的企业所得税有部分优惠，亦不能在个税前扣除；个人储蓄性养老保险的税收不能进行任何扣除。另一方面，当前企业繁重的社保缴费是影响企业年金发展的决定因素。养老险公司的保险特性尚未真正体现，大部分公司以投资收益为其主要收入来源，对今后如何在金融竞争的大格局中，打造保险业的差异化竞争优势需进一步探索。

　　一是明确养老保险市场竞争中的战略目标，立足金融竞争的大格局，全面深度参与三支柱的养老保险体系建设，并在此过程中构建面向未来的竞争优势。

　　二是强化投资能力建设，完善投资主体布局，切实提升资产负债管理能力，尤其是战略资产配置能力，构建直接管理的信托机构、基金公司等，切实提升战略资产配置能力，增强金融市场竞争的话语权，为分享养老保险市场机遇奠定坚实基础。

　　三是积极开发适合国情的变额年金产品，在具备税收优惠的地区积极试点；通过申办或战略并购，构建专业养老保险主体；加强养老保险产品创新，开发适应中小企业年金业务需求的产品体系，拓展企业年金市场。

　　四是整合营销资源，为开发年金保险市场做好渠道准备。择机构建直属综合型营销服务团队，分别致力于团体客户综合开发和个人高端理财顾问服务；加强银保互利合作，延伸个变额年金保险的销售网络；构建农村地区综合服务团队，积极开发农村养老市场。