评论：复杂利率环境加大保险资金运用难度
向日葵保险网
[导读]：尽管2016年1月以来国债收益率显著上行，但对于多数中长期寿险产品，短期保单成本上升的压力不大。
第二、建立长周期思维，充分利用保险资金“姓保”特性。
我们认为今年上半年的利率抬升是小周期的，对保险业长期产品策略和战略资产配置策略的影响是有限的。长期来看，保险资产管理业应继续探索如何利用保险资金特性保证长期投资收益率的稳定。
一是从空间和时间上充分进行分散化投资，加大境外投资、私募股权投资、不动产投资等分散效应较好的品种配置。
二是保持大类资产配置结构稳定，趋势性增加中长久期债券、高票息固定利率的金融产品、海外资产、具有稳定回报的权益类资产等细分资产。
三是提高风险识别和管理能力。只有风险发现和管理能力提高了，保险资金才敢放开评级限制，并通过交易结构和风控结构的创新，挖掘风险收益特征较好的项目，获取风险溢价。
四是有效提高资本使用效率，保持合理的杠杆水平。在利率下行周期，保险资产管理业可以通过回购等融资手段提前筹措现金，领先于利率下行前完成配置；利用境内外利差，积极开展境外融资。
第三、实现富有弹性的资产负债匹配管理，形成长期发展合力。
在实务中，资产负债完全匹配的成本较高，不适合多数寿险公司的经营实际。在复杂的利率环境下，公司需要根据外部市场环境和公司实际情况，灵活应变并动态地调整资产负债管理的策略。
