跑偏的理财险给保险业埋下祸根
向日葵保险网
[导读]:作为保险产品家族的一员,理财险的“首要任务”是为投保人提供保障,然后才是获取收益等其他附属“功效”。专家认为,跑偏的理财险给保险业埋下祸根。
从行业看,由于满期给付与退保突出,部分险企现金流管理面临较大挑战。2014年赔付支出累计达3247.59亿元,同比增长22.27%。退保金同比大幅增长69.89%至3239.05亿元,退保率同比上升1.82个百分点至5.62%,且各月退保金同比均呈大幅增长态势。同时,2014年经营性现金流净流入5246.38亿元,同比少流入401.73亿元,行业有17家险企出现经营性现金净流出的情况。
2014年,退保和满期给付导致的经营性现金流出占已赚保费的比例高达41.93%,同比增加5.87个百分点。从上市公司看,人身险业务现金流出风险也有增无减。
我们可以用流量退保率(流量退保率,等于退保金除以已赚保费或规模保费)来监测退保对保险公司造成的现金流压力和投资配置的影响。流量退保率越高,保险公司当年度业务质量越差,保险公司保费虚高的成分较大。
2011年以来
中国人寿、
太保寿险和
新华保险的流量退保率呈现快速上升的趋势,尤其是新华保险2014年流量退保率达到44.9%。
也就是说,在新华保险2014年会计确认的1093亿元已赚保费中,有约490亿元被当期退保,实际收到的保费只有约603亿元,这在一定程度上反映了新华保险的保费质量并不高。
当然,中国人寿和太保寿险也面临比较严重的问题,两家险企2014年度的退保几乎接近当年度确认的已赚保费的30%,说明这两家公司的保费质量情况也不是很好。
比较而言,平安寿险的数据最好,从2009年至今基本维持了退保率的稳定。
如上所述,退保率已然成为影响保险行业现金流的主要因素。退保的波动对保险公司现金流、利润、资产配置都会产生较大的影响。
从趋势分析看,寿险公司退保率上升主要始于2012年。退保主要来自银行渠道销售的趸交高现金价值保单。
具体来看,退保率出现较大幅度上升的主要原因包括以下几方面。