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跑偏的理财险给保险业埋下祸根
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[导读]:作为保险产品家族的一员,理财险的“首要任务”是为投保人提供保障,然后才是获取收益等其他附属“功效”。专家认为,跑偏的理财险给保险业埋下祸根。
 
  更为重要的是,既有的发展模式难以彰显寿险的特殊行业价值,难以形成行业的核心竞争力,其价值创造功能大打折扣。
 
  从风险管理的角度来看,寿险产品应当以保障为基础和核心,保障功能是保险产品最重要的内含价值和核心竞争力,储蓄与投资功能不能脱离、超越、替代保障功能。
 
  可以说,失去保障功能,失去对风险的专业化经营,只是单纯地强调资金储蓄投资和资产增值,某种程度上是舍本逐末,失去了核心竞争力。
 
  另外,在实践中,由于消费者教育的缺失以及之前长期费率管制下保障产品的价格偏高,消费者对寿险产品的风险保障功能认识有限,往往直接把寿险视做投资品,希望以此获得较高的投资收益率。
 
  这之中,寿险行业的分红险产品占据着绝对的支配地位。一方面,寿险公司负债端竞争日趋激烈,资金成本上升。另一方面,伴随着近年来利率市场化的不断推进,高收益率的银行、信托理财产品导致寿险理财型产品竞争力下降。
 
  这样,与其他替代性的金融产品相比,寿险理财型产品的竞争力相对下降。这使得既有发展模式非常容易受金融市场波动的影响。
 
  现金流压力涌现
 
  我们知道,寿险业务增长有两种主要模式:一是靠趸交保费推动业务发展;二是靠续期保费拉动业务增长。
 
  前者可以快速推动保费总量的增长,但可持续性差,容易造成业务发展大起大落。而续期业务是寿险公司增强实力和持续发展能力的根本。只有通过多做期交业务,不断积累续期业务,形成以续期保费拉动业务增长的良性局面,才能更好地实现持续稳定的发展。
 
  过去几年,我国寿险企业主要依靠理财保险趸交保费来维持总量的增长,行业续期保费占比不高,导致每年都面临巨大的新单趸交压力。同时,趸交业务质量不高,还会带来退保率上升,造成流动性风险。事实上,现金流风险目前已经成为中国寿险市场面临的重大挑战。
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