寿险业分红险独大，不仅强调分红险的投资功能，还将其夸张成对抗通胀的理想投资工具。但事实上，分红险的投资收益率无法战胜当下的银行定期存款利率，更无法对抗当下的通胀。从今年寿险公司的资产投资收益来看，分红险保费的投资收益率不会超过5%，扣除寿险公司的投资成本和留存的投资收益，今年分红险的年收益率应该在3.5%左右。而银行存款的5年期存款利率已经达到了5.5%，官方公布的CPI已经超过了6%。
其次，多数消费者忽略了分红险投资本金与银行存款本金的区别。银行存款的本金非常清楚，就是客户存款额。但分红险的投资本金却大相径庭，要从缴到寿险公司的保费中扣除佣金、管理费用和保障成本，剩下的才是用于投资的本金。寿险公司公布的投资收益率是以这个剩余本金作为基数的，而不是客户所缴纳的全部保费。
佣金和管理费容易理解，销售人员或机构（如银行）要提取佣金（或手续费），寿险公司会发生管理费用，这两项费用通常都发生在保险期初。保障成本是指寿险公司用于赔付的成本，尽管分红险多以投资功能为主，但多多少少还是有些保障功能的，所以，在保险期限内，寿险公司每年都会因为极少数被保险人出事而支付一定的赔付成本，赔付成本的大小取决于保障程度的大小，鉴于分红险的卖点是投资，寿险公司会尽量压低分红险的保障功能，以降低保障成本、突出投资效果
客户缴纳保费后，大约要被扣掉多少佣金、管理费和保障成本呢？以银行渠道销售的趸缴型5年期分红保险为例，银行通常要收取近5%的手续费，寿险公司会发生如3%的管理费用，由于这两种费用基本都发生在期初，所以，客户保费的8%在期初就被吃掉了。再看保障成本，寿险赔付在5年期限内每年都会发生，假定只有保额等于2倍保费的意外险保障，则5年总计的保障成本大约占保费的1%。假定保障成本也都发生在期初，则总体来看，客户的保费会被扣除9%的成本后再去投资。
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