推进基本养老保险基金投资应遵循五大原则
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[导读]：当时的初衷是将社会统筹的长处与个人账户的优势结合起来，在继续保留社会统筹部分以实现互济功能的同时，通过个人账户资金的长期积累与投资运营，实现基金的保值增值以应对人口老龄化。
有鉴于此，国务院于2015年8月23日印发了《基本养老保险基金投资管理办法》（以下简称《投资管理办法》），全面推进基本养老保险基金市场化、多元化和专业化投资运营。《投资管理办法》扩大了基本养老保险基金的投资范围，使之包括投资国家重大工程和重大项目建设，购买国债、政策性或开发性银行债券、信用等级在投资级以上的金融债、企业（公司）债、地方政府债券等固定收益类投资品种，以及投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品。但是，目前，该《投资管理办法》实际上仍未具体实施，各省级政府将各地可投资的养老基金归集到省级社会保障专户的工作尚未完成，国务院授权的受托机构也没有给予明确。
优化基本养老保险基金投资管理的基本原则
基本养老保险基金有别于全国社会保障基金，也不同于企业年金，在投资运营时对安全性、流动性要求相对更高。有鉴于此，在开展具体投资管理时需要排定投资目标的优先序。在笔者看来，基本的投资目标优先序应当是：第一优先顺位的投资目标是注重资产安全性，实现保值。养老基金关系到亿万群众的切身利益，必须始终把基金安全放在第一位。从基本养老保险基金的特点看，投资运营应以长期稳定收益为目标，不能只顾短期收益而承受巨大风险。第二优先顺位的投资目标是保持相对流动性，保证支付。基本养老保险基金特别是社会统筹部分资金类似保险资金，始终面临资金收取和支付的流动性要求，因而，基金投资标的的选择必须配置好资产变现性。第三优先顺位的投资目标是资产投资盈利，实现增值。我国人口老龄化挑战愈益严峻，养老基金支付压力逐步加大，必须积极开展养老基金的投资运营，通过科学合理的资产配置，在控制风险的基础上尽可能实现基金收益最大化。
在具体推进基本养老保险基金积极投资时，应当遵循以下几项基本原则。
一是市场化原则。国际上的基本养老基金投资，有政府主导的国债型投资和以市场为基础的多元化投资两种基本模式。我国作为实行社会主义市场经济体制的国家，基本养老保险基金投资运营必然要坚持市场化的方向，充分发挥市场机制的作用，按照市场规律进行投资运营。
二是多元化原则。开展多元化投资，防止“鸡蛋放在一个篮子里”的风险，实现投资范围、投资标的的多元化以及组合投资，将公共资源与市场资源有机结合起来，使人民群众能够分享社会经济发展成果，是基本养老保险基金投资运营时兼顾分散投资风险和提高投资收益的不二选择。
