税延型养老保险渐行渐近险企掘金养老险市场

　　国务院副总理王岐山上周在上海考察时，强调了转方式调结构促进保险业健康稳定发展，并提出大力发展养老、医疗、责任等保险业务，培育专业化、区域性保险机构等要求。保险业内人士认为，酝酿已久的税延型养老保险可能将渐行渐近。

　　可增加上海寿险规模保费约20%

　　去年下半年开始，保险公司为养老保险市场的争夺做准备。作为个人税延型养老产品的试点城市，上海从2009年开始政策起草和产品创新准备阶段，到目前为止，相关文件已基本定稿。

　　我国私人养老保险主要包括两部分：企业年金和个人购买的商业养老保险。税收递延政策是否对这两种方式免税是前期方案的争论焦点。对个人购买商业养老保险免税是之前市场预期中的，但是否对企业年金中个人缴税部分免税则是争论的焦点。

　　税延型养老保险将给保险公司和投保人带来什么变化？招商证券分析师算了这样一笔账，假设税前工资为8000元，应税工资为4500元，假设上海试点为600元范围税前抵扣，则纳税人可以通过购买税延型养老保险来避税，按照第二级“1500~4500元”10%的税率，当下可为投保人节省60元，一年为720元。同时，每月600元作为保费进入养老险个人账户，等到退休的时候，再根据当时的个人收入和起征点及税率进行缴税，而如若在20年后，由于起征点的提高和退休后收入的降低，这部分很可能免于缴税，即使按等额等率缴纳，按照11%的折现率，720元的现值也只有90元，也就是每年可以节省630元。

　　同时，招商证券认为，按照2011年上海市职工税前月平均工资4332元，根据监管部门预算，上海市税延型养老保险的人均购买力约为员工年收入的10%，上海市就业人口为1279万(2010年，第六次人口普查数据)，假设只有20%的人购买，则创造的年保费收入就达130亿元，将增加上海市寿险规模保费约20%。上海的保险规模水平与其经济水平基本一致，按照上海保费在全国的占比(6%)，预计全国推广后创造的总保费收入将达到2200亿元。

　　中小公司想分羹难度大

　　在参与形式上，华创证券分析认为，可能暂时不允许个人单独进行，而是采用团体保险的形式，由雇主统一组织投保，从而增强税收的可控性。对于个人税延型养老保险，目前中国人寿、中国太保和中国平安市场份额相对较大。