建议比照企业年金的资格管理模式，由社会保障局设定严格的资格审定标准，选择一批信誉度和资本运营能力强的专业投资管理机构，如基金公司、证券公司以及大型的保险机构。养老金计划参与者可以在名单中自主选择运作养老金账户的管理机构。可以参照智利模式，要求管理机构保证在一段时间内的平均收益高于同期通货膨胀率，若达不到则取消管理资格；也可以参照美国模式，不要求管理机构保本，完全由养老金计划参与者自己选择，自己承担风险。对不遵守相关法律法规给个人造成重大损失的管理机构，依法追究法律责任。管理机构应该为参与者提供产品说明书和风险提示书等产品相关信息；在运作期必须提供产品管理报告、个人账户管理报告，及时公布影响个人账户资产的基金定价或结算利率。政府应在账户的设立、资金的托管和运作、税款的缴纳等方面进行监管。

　　链接：相关国外经验

　　(一)美国。个人可以通过两种方式参加税收递延型养老金计划，即401K计划和个人退休账户(IndividualRetirementAccount，IRAs)。截至2009年末，以401k计划为代表的各类由雇主资助并享受个人税收递延优惠的缴费确定型(DC)计划和个人养老金账户(IRAs)的资产总额约为8.3万亿美元，占美国当年GDP的56.67%。两者均由符合资格的第三方金融机构代为专业化管理和运作，起到了较好的保值增值作用。以401k计划为代表的美国私人养老金可以入市投资，重点投资共同基金，其中股票型基金投资占比高达50%左右。

　　(二)加拿大。1957年推出第三支柱私人养老金RRSP计划，政府允许税前扣除限额内的个人供款，供款限额约为每人每年21，000加元。目前在加拿大，约69%的成人拥有RRSP账户，RRSPs在65岁以上退休人员的整体收入中替代率达到32%。

　　(三)智利。1981年起正式实施新的养老金制度法案，为每个雇员建立个人养老金账户，雇员必须将10%的工资存入个人账户，政府提供最低养老金担保。成立众多以养老金投资管理为单一经营目标的养老金管理公司(AFP)，负责养老金账户管理，且提供不低于4%的收益保障。AFP由养老基金监管局(SAFP)负责监管，当养老金投资收益低于4%时，由国家财政给予补贴，并取消该公司的管理资格。

　　(四)澳大利亚。1992年推出了超级年金计划，是半强制性的私人退休储蓄计划，雇主强制缴费，个人自愿缴费并享受税收优惠，覆盖率超过90%。雇主、个人缴费以及投资收益一并形成超级年金基金。超级年金计划积累基金由澳大利亚证券与投资委员会(ASIC)认定的信托机构管理，由专业公司负责投资营运和保值增值。截至2010年底，澳大利亚超级年金资产总额达到1.28万亿美元。

　　以上四个国家，除智利外，个人均可以自主决定是否参与税收递延型私人养老金计划，且可以自由决定账户的管理机构和投资方向，账户资金的投资领域也较为广泛，一般包括债券、股票、投资基金、定期存款等。