险企下调预期收益 部分万能险结算利率现五连降
向日葵保险网
[导读]：一边是万能险的实际结算利率在下降，一边是险企主动调低万能险预期收益率，为未来投资减压。过于依赖利差的盈利模式，在逐渐走低的利率环境下，使寿险公司面临较大压力。
通过查询该公司万能险今年以来的结算利率，记者发现，从今年1月份到9月份该公司的万能险结算利率保持平稳，但此次下调将影响未来的结算利率。业内人士表示，尽管万能险的保证收益率与实际结算利率是两个概念，但险企为了避免纠纷，尤其是通过银保渠道销售的产品，都会尽量按照预期收益率结算。不过，整体来看，已有不少万能险在今年持续下调结算利率，较低的结算利率已下降至3.75%。
记者根据已经公布9月份万能险实际结算利率的产品，以及今年1-8月份的万能险保费收入，对排名前5位险企的178款产品进行统计发现，目前，大部分万能险产品的结算利率与前几个月持平，但也有部分产品出现明显下降。
其中，今年万能险结算利率下调次数最多的达5次，结算利率下调幅度最大的为2.2个百分点。
例如，某大型寿险公司的一款
终身寿险（万能型）今年的结算利率已经出现了“五连降”。今年3月份，其结算利率从此前的5.05%下降到5%，4月份进一步下降为4.75%，5月份再下降为4.5%，6月份、7月份的结算利率又下降为4.0%，8月份、9月份的结算利率下降至3.75%。当前结算利率比年初下降了1.3个百分点。同时，该公司的多款产品今年的结算利率持续下调。
此外，记者看到，某寿险公司的
两全保险（万能型C款）今年1-8月期间各月份的年结算利率均为5.2%，9月份该产品的结算利率为4.8%，下降了0.4个百分点。该公司另一类型两全保险（A款）从今年7月份起，其年结算利率从之前的7.2%下降到5.0%；该类型两全保险（B款）从4月份起，其年结算利率从之前的6.8%下降到5.0%；该类型两全保险（D款）从7月份起，其年结算利率从之前的7.2%下降到5.0%。
收益率下滑会对保费形成挑战
尽管整体结算利率和预期利率都在下行，但记者发现，各险企产品的结算利率相差较大，较低的为3.75%，较高的则达7.63%，相差近4个百分点。业内人士认为，在资产荒的背景下，部分险企面临较大的投资压力，长期来看，万能险收益率下滑将持续，其对行业的影响也将是深远的。
平安证券研报指出，对于存量固收类债券等配置资产而言，利率下行将会使得其公允价值提升；同时下调利率往往利好股市。因此短期看整体资产价值可能会从中受益。但长期看，新增投资资产收益率下行会拉低保险公司整体投资收益。
