加息之后万能险有投资价值吗？从万能险资金运用渠道来看，其投资工具通常偏重于短期货币市场工具、银行间拆借市场、国债、企业债、大额存单等。央行决定，自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的2.25%提高到2.50%，五年期存款基准利率上调《20100.60个百分点，由现行的3.60%提高到4.20%，由于保险公司的银行存款类投资通常采取“大额协议存款”的形式，期限经常是61个月（即5年零1个月），这类存款的利率一般不低于央行规定的5年定期存款利率，并经常在此基础上上浮。
也就是说，经过此轮加息，大额协议存款利率将至少同步上升60个基点。另一方面，很多公司将大额协议存款确定为浮息，即实际利率随央行利率的调整而自动同步调整，即很多保险公司手中已有的大额协议存款也将因加息而利率上浮。同时，作为保险资金重要投资渠道的债券投资，由于利率长期处于历史较低水平，导致债券收益率也长期处于历史较低位，使长期手握大量资金的保险公司面临较大资产配置压力。从中长期来看，由于寿险公司80%以上的资产投资于固定收益类产品，而2010年中长期债券收益率随着货币政策的调整，特别是加息通道的打开，万能险重拾升势已是不争的事实。同时，保单资金成本提升的速度在加息周期初期将落后于债券收益率上升水平。基于以上的投资工具分析来看，加息对寿险公司构成利好。可见，万能险在具有保障功能前提下，还可享受高于银行利率的收益。万能险与银行利率联动性较紧密，作为一款息涨随涨又具有保底收益的理财产品，有可能重新获得投资者青睐。笔者以为，保险公司的投资收益率会随着央行加息有所增加，因此对以万能险为代表的分红型保险产品是利好。作为喜好稳健性和具有长期投资需求的投资者不妨在投资组合中配置一定比例的万能险产品，作为抵御通货膨胀的金融工具。
（来源：银率网）
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