2012年6月8日，央行宣布降息（存贷款）25个基点，这是央行时隔3年后的首次降息；7月5日，仅1个月不到的时间，央行再度宣布降息（存款25个基点，贷款31个基点）。连续两次降息，标志着中国经济的衰退正在加速见底。同时，本周公布的6月CPI同比上涨2.2%，创29个月以来新低，进一步显示美林时钟正从衰退期向复苏期过渡。

　　在此背景下，投资新篇章随之开启。下半年，理财产品、保险、基金投资该如何顺势调整，值得投资者思考。

　　理财产品：选择期限较长品种

　　降息周期下，银行理财产品的收益也将逐步下滑。

　　从上一次降息后银行理财产品的收益情况来看，货币和债券市场收益率均随着降息而走低。从近期上海银行间同业拆放利率（Shibor）走势来看，3个月以下短期Shibor有小幅反弹迹象，中长期Shibor则继续走低。普益财富的统计数据显示，与5月份相比，6月份各期限人民币债券与货币市场类理财产品收益率全面下滑，平均下滑幅度在16个基点左右。外币债券与货币市场类理财产品市场同样出现各期限品种收益率月环比全面下滑的情况，下降幅度在10个基点左右。

　　"值得注意的是，欧洲央行在7月5日也宣布降息25个基点至0.75%的历史低点；英国央行同日在宣布利率不变的同时，将量化宽松规模扩大500亿英镑至3750亿英镑。各大央行的宽松货币政策令欧元、英镑等货币汇率出现大幅下滑，很可能拖累这些币种的理财产品收益率。"普益财富研究员叶林峰表示，"美元理财产品收益率可能因美元兑主要货币上扬而出现上浮。"

　　"整体来看，市场资金成本中枢下行，将在未来继续影响银行理财产品的收益率，无论短期还是中长期产品的收益率都可能受到负面影响，再加上未来央行可能进一步下调存款准备金率，投资者在选择理财产品的时候，可以考虑选择期限较长的品种，以规避收益率下行带来的损失。"叶林峰建议。

　　保险：关注投资类产品

　　与之相比，央行连续降息对于保单销售却有积极意义。海通证券分析师表示，随着市场流动性改善，一方面，降息后保险投资收益往往有较好的表现，另一方面，降息周期中替代性产品收益率降低也将使保单的吸引力增加。

　　以万能险为例，从2008年1月起至今年6月，万能险每月加权平均利率约为4.15%。今年上半年，主要保险公司的万能险结算利率普遍较低，基本保持在4%左右的水平，如中国人寿的万能险产品收益约为4.05%，6月份降至4.01%；中国平安的个人万能险产品和银保万能险产品结算利率，上半年一直维持在3.875%和4%；泰康人寿e理财终身寿险（万能型）2011年8月的结算利率是5%，去年11月降为4.9%，今年5月降至4.55%。不过，2008年五年期定存利率为5.58%，而且去年到期收益率在5%及以上的银行短期理财产品不在少数，相比之下，此前万能险的竞争力相对较弱。