请注意：投连险三大投资风险

　　赵正购买的投连账户在同类产品中并非是落后者。不过投连险这类长期理财产品的风险仍然需要引起投资者的重视。

　　“要不是推销员告诉我20年后能拿到42万，我一定不会购买保险，直至今日这也是我购买的唯一一份保险。”赵正告诉记者。

　　投资者需要规避的第一条风险就是不要轻信推销员口中的“预期收益”。投连险并不是保证收益产品。

　　“投连险条款中并没有保证收益的规定，客户都是自负盈亏的。当保户将钱放入投连险的投资账户中，也就是保险公司帮助用户做资产管理。有可能赚，也有可能赔。”优保网研究员黄柳彧告诉记者。

　　某从事境外市场投资机构的副总认为：买投连险不如自己买纯保障型保险，再用剩下的钱来买基金。保险公司的专业在于保障。

　　其实，投连险历史上不乏重大亏损的案例。

　　以2008年为例，根据财汇数据，2008年全国共有110只投连险账户(剔除2008年1月1日之后成立的)。其中85只账户亏损，亏损账户占到全部投连险账户的77%。平均每只账户亏损27.28%。亏损最严重的账户是中英人寿旗下的中英指数增强型投资连接险，亏损达64.79%。另外几只亏损严重的产品包括联泰大都会股票投资账户，亏损50.71%；生命精选股票投资账户，亏损54.13%；光大永明指数型投资账户，亏损60.74%；中英指数型投资账户，亏损61.87%。

　　投连险面临的第二大问题是流动性过低。“我不会选择把一笔钱固定在保险公司长达20年之久，尤其是年轻人，在保障上固定过多的流动性束缚了他们的手脚。”一位有多年投资经验的个人投资者告诉记者。

　　投连险的投资期限一般为10年到30年，虽然现在投连险开始往短期化方向发展，但投资期限仍然远远长于其他理财产品。

　　另外，错误地选择了保险公司和投资账户也导致风险。

　　在现有的保险险种中，最常见的有万能险、分红险和投连险。前两种一般被业内认为是传统型的投资险种。购买时主要考虑保险产品的保障功能。而投连险则具有强烈的投资属性，投资者就不得不考虑保险公司的投资能力。

　　从去年投连险账户的数据看，保险公司的投资能力差异巨大。

　　根据财汇数据，2010年市场上共有179只投连险账户(剔除2010年1月1日之后成立的账户)。按2010年全年投资回报计算，收益最好的是泰康进取收益为23.82%，而表现最差的为中英指数型投资账户，收益为-15.63%。其中以混合型账户和股票型账户的业绩分化最大。而货币型账户的业绩差异最小。

　　“账户的选择错误也将导致亏损。比如一只最好的激进型账户，在2008年可能亏损5%，看似大幅战胜上证指数。而一只收益中等的稳健型账户，因为主要投资品种为债券，在2008年取得了正收益。”宝华证券赵恒珩告诉记者。

　　赵恒珩提醒投资者，在投连险挂钩的三种投资账户中，具体选择哪一种应视当时的市场状况而定。如激进型账户一般以配置股票和股票型基金为主，因此看空股票市场的情况下，不应该选择挂钩激进账户。

　　对于投连险的投资能力，赵恒珩认为“对于5年以上的长期投资，投连险能战胜基金”。

　　据财汇数据，从2002年5月27日，股票型基金复权单位净值增长率为103.9%，而同期主要投资于基金和股票的投连险账户上涨为162.9%。

　　赵恒珩将近5年以来的投连险收益作了统计，结果显示，投连险相对于同期的基金收益有更好的稳定性。

　　“投连险客户退出门槛提高，投连险产品账户总体资产的稳定，便于管理者进行长期投资布局。”赵恒珩在一份报告中写道。