变额年金也有风险
在业界看来，变额年金能提供4种不同类型的最低保单利益保证，这对广大既需要保本，又渴望高额回报的投资人具有极大的吸引力，因此市场空间巨大。广发证券(000776，股吧)在其报告中称，国内变额年金保险产品获批，已经进入试点阶段，高速发展的条件即将成熟：未来变额年金发展潜力巨大。湘财证券认为，仅从产品本身来说，它是一种量大利薄、以量补利的产品，只有做大市场后，才能对公司业绩有推动作用。在目前股市震荡的投资环境下，变额年金较难获得消费者的认同。但长期来看，变额年金发展前景广阔。
金盛保险总裁及首席执行官马哲明认为，随着不断增长的通胀预期和养老风险，目前是变额年金进入中国市场的最佳时机。
然而，尽管投资能力强大，作为新生事物，变额年金依然存在一定风险：第一，最低保证只是保本金，不是保值。7年到期后，最差的情况也可拿回保费，但若考虑七年的通胀，虽保本但未保值；第二，若不满7年赎回，不保证保本。
另外，从海外经验来看，虽然变额年金前景广阔，但也还存在一些问题。首先，它虽具有“保本投连险”的优势，但要靠赚钱效应来吸引购买者，还得搭资本市场走牛的“顺风车”：曾有外资保险公司高管坦言，金融危机期间，北美地区2008年变额年金的销售下降15%，管理的资产下降24%。
北京工商大学保险系教授王绪瑾在接受《经济参考报》记者采访时表示，就目前来看，国内几大寿险巨头对参与变额年金试点的热情不高，而且变额年金产品包含最低保证条款，大大增加了对保险公司应对投资风险能力的要求，国内寿险公司在这一方面还显得经验还有待疑问“虽然在近年保监会已放宽了险资投资渠道，但相对于国外成熟金融市场，我国可投资的资产种类还是有很大局限性。”王绪瑾说。
同时，国内资本市场的不完善、相应对冲机制的缺失，也对风控提出了更高要求。王绪瑾认为，要避免变额年金产品重蹈投连险之覆辙，投资收益不随国内资本市场大起大落，并完成对抗通胀、稳健收益这一投资目标，难度不可小觑。
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