在我国经营财产保险公司理财险的经营策略解析

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[导读]：随着资本市场的发展，以投连保险、万能保险为代表的我国理财型保险产品取得较大发展。由于理财险业务与传统的财产保险业务存在较大的差异，因此就理财险业务发展对我国财产保险公司的利弊进行分析，探索我国财产保险公司如何有效管理和发展理财险业务，具有积极的现实意义。

　　3．对公司偿付能力提出了更高的管理要求。近年来，我国保险监管由市场行为监管逐步向偿付能力监管和市场行为监管并重的方向发展，并将最终转变为偿付能力监管。偿付能力监管要求保险公司有足够的偿还债务的能力，其外在表现为保险公司的认可净资产高于保险监管机构要求的最低偿付能力；实际偿付能力（认可净资产）等于认可资产减认可负债。根据目前保监会的偿付能力监管的规定，公司负债全部为认可负债（公司发行的次级债除外），而资产则根据资产的风险状况和变现能力按比例认可，从目前资产的认可比例来看，大部分投资资产的认可比例都低于100％；也就是说，只要保险公司动用理财险资金去投资，其认可资产数就必然小于报表资产数。只有当公司理财险资金的利润率超过理财险投资资产的不认可比例时，理财险业务的投资才不影响公司的偿付能力。

　　由于理财险业务的开展，可能对财产保险公司的偿付能力产生一定的影响，因此，财产保险公司经营理财险业务后，需要公司更加注重偿付能力的管理，不仅要考虑传统财产保险业务对偿付能力的影响，也要考虑理财险业务可能对公司偿付能力的影响（主要表现在投资资产的认可比率上）。

　　4．开展理财险业务后，财产保险公司的经营将受国家宏观经济环境和资本市场所左右。理财险是以投资为主要目的的保哞产品，决定了投资收益的高低对该产品的销售、公司的盈利产生较大的影响。众所周知，投资受国家宏观经济环境、资本市场情况的制约；而资本市场直接左右公司的投资收益，由于理财险是一项固定利率的负债，负债资金收益的高低直接影响公司的经营结果和财务的安全性。因此，财产保险公司开展理财险业务以后，应密切关注国家宏观经济环境，研究资本市场的变化，以形成相应的投资对策，尽力降低宏观经济环境和资本市场变化的不利影响。

　　5．理财险业务的发展，增加了财产保险公司的经营风险。保险公司是经营风险的企业，其企业目标必须以实现保险的损失分摊和经济补偿职能为首要目标。而保险公司要想确保保险基本职能的实现，首要问题是必须能持续经营下去；也就是说，保险公司必须有足够的盈利能力和较低的经营风险。而从以上的分析可以看出，理财险是一项风险较高的业务。因此，财产保险公司开展理财险业务后，将加大财产保险公司的经营风险，也将在一定程度上影响传统保险客户的利益。

　　四、财产保险公司理财险业务的经营策略

　　（一）财产保险公司应充分注重理财险经营的内外部环境，选择好理财险业务的发展时机、地域和合适的产品。

　　1．密切关注国家宏观经济环境，选择合适的时机开展理财险业务。如前所述，理财险业务是一项保险业务，更是一项投资理财业务，客户购买理财险更加看重的是投资回报。财产保险公司开展理财险业务，在一定程度上相当于财产保险公司筹集一项成本较高的负债（当然理财险还有保障功能），期望通过获取高于成本的预期收益，扩大公司资产规模、提高盈利能力和公司实力。由于投资与国家的宏观经济环境、资本市场的成熟程度关系密切，这就要求财产保险公司在国家宏观经济发展较好，增长较快的时期开展理财险，以利于提高公司的盈利能力，保护投资人的利益。