保险公司的投资主要是债券和股票两大块,当年股市表现如何很大程度上会影响保险公司当年的投资表现。
由于股市表现对保险股的投资影响甚大,保险股一向被视为股市表现的放大器。尤其是股性最活跃的中国平安,涨幅109.02%,而同期中国平安却从18.75元上涨至63.37元,最大涨幅237.98%;中国太保也是类似,从9.07元上涨至29.08元,最大涨幅220.61%,即使是最温和的中国人寿也从15.92元上涨至33.58元,最大涨幅也有110.93%。
估值较低正是入市时机
“存银行不如买银行股”,这句颇具诱惑力的“理财名言”最终套住了不少股民。虽然银行股的确是整个中国宏观经济的晴雨表和放大镜,以巨无霸工商银行为例,利润从813亿元增长至1652亿元,复合增长26.66%,而去年前三季利润亦达到1638亿元,显然银行股的成长性远胜于GDP的成长速度。但是,当时最高点8.11元买入银行股的投资者却是迄今尚未解套,目前工商银行报收4.44元,也就比腰斩好这么一点。
之所以“存银行不如买银行股”让人吃药,关键还在于投资者选择了一个疯狂高估值的时点去投资银行股,工商银行见8.11元时,相当于5.04倍的市净率,而今时今日工商银行市净率不过1.7倍,如此巨大的估值回归的力度完全抵消了业绩成长,股价自然重挫。
但是,今时今日的保险股,就估值而言,显然不再有这种高处不胜寒的味道尤其是中国人寿,其股价与1664点时相若。
采用“存款+股票”组合式
昔日“存银行不如买银行股”套住了一大批散户,不仅在于买入时机的错误,更在于不少人真的将所有存银行的钱拿出来买了银行股。存银行,堪称所有投资中最稳健的;买股票,即使不算最高风险的,但是其风险也算中上的,因此,全仓放弃银行存款改买银行股或者保险股都是危险的做法。
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