十年最差成绩，销售渠道多元化

　　逾七成基民亏损！2011年，基金业交出十年来最“杯具”成绩单。

　　据Wind资讯统计，截至12月23日，在391只开放式偏股基金中，今年来单位净值平均下跌22.71%，混合型基金平均跌幅超过20%。一向稳健的债券基金，今年也宣告终结连续6年盈利的纪录，单位净值平均下跌3.17%。此外，封闭式基金、QDII基金等投资品种同样表现不佳，跌幅超过20%。唯有风险最小的货币型基金今年来整体取得超过3%的正收益，但也仍未达到一年期定存利率。

　　尽管业绩不佳，基金销售网络的触角却在增多。除银行、券商抢占了基金销售的80%以外，第三方支付也开始迅猛发展。据悉，日前证监会正式接受第三方基金销售机构的申报。未来，银行、券商垄断基金销售的局面将被打破。

　　以首个正式获批的第三方支付汇付天下“天天盈”账户为例，由于费率低、申购简便、安全，目前已基本覆盖基金公司。此外，有关于保险机构将成为基金销售渠道的消息也不胫而走，目前该“项目”已在调研之中。保险方面人士认为，保险行业销售队伍人数已达250万；大型保险公司客户拥有量在5000万以上；再加上风险管理能力与销售平台较成熟，这些都将成为进军基金业的优势。

　　下半年呈震荡格局，年涨幅约14%

　　相较于前两年，今年的贵金属市场无疑更具有教育意义。7月份起，金价用了2个月时间，从1500美元/盎司涨至1920美元/盎司的历史新高，之后仅用10天时间跌回1700美元/盎司以下，近日在1600美元/盎司附近震荡。就这样，连续2年只涨不跌的避险品在今年里遭遇阶段性“看空”，下半年基本呈现震荡格局。

　　华夏银行(600015,股吧)理财师分析认为，大跌发生在金价急涨之后，为市场资金的大规模获利回吐，加上市场的担忧情绪，导致投资者抛售高风险资产并将资金转移至美元及美债市场。近日，欧洲的美元较为紧张，目前LBMA的黄金拆借利率为10年以来最低水平，受前两轮下跌的担忧影响，金价再次下跌。

　　尽管如此，粗略计算可以发现，今年里金价的涨幅超过10%已经十拿九稳，目前涨幅约在14%。专家预计，明年欧洲主权债务危机依然牵动市场神经，在金融市场各产品价格大幅波动的情况下，黄金价格的波动将继续加大。

　　至于金价是向上多还是向下的多，则取决于欧债危机如何演化。如果平缓释放，则支撑黄金上涨，如果演化成经济危机，则会造成美元流动性紧张，推升美元指数，黄金价格面临直接打压。

　　中国银行黄金交易专家提醒，明年黄金价格波动可能会不断加大，建议做延期交易的客户控制好仓位，而普通家庭的黄金配置尽量控制在10%以内。

　　如坐过山车，理性回归保障功能

　　由于收益能够随息而变，分红险在今年的“加息通道”阶段红极一时。但随着下半年的“熊市”侵袭，它的业绩又如过山车冲入“谷底”。

　　据保监会最新数据显示，今年前11个月，保险业实现保费收入13257.61亿元，同比减少182.74亿元。除分红险退保费外，投保率的降低，也是保费收入降低的“元凶”之一。

　　纵观下半年来上市的保险产品，回归保障成为最大卖点。友邦保险江苏分公司总经理沈子昌告诉记者，延长保障期、低保费高保额……回归保障将是未来保险产品设计重点。带有理财功能的保险，不再以投资账户高收益为重；而是着手保费、保障。

　　在市场低迷期，高额年金保险、高回报退休计划这类“富人险”吸引了越来越多的高净值人士。可以说，在风险趋强的投资环境下，资产保值增值、财富传承造就了“富人险”的市场。

　　限购CPI加息调准

　　解读2011年四大理财热词

　　2011年，面对屡创新高的物价水平，面对“扶不起”的股市，面对调控重压的楼市，普通百姓的个人财富可谓四面楚歌。今年，究竟有哪些政策直接影响着人们的财富变化？2012年这些政策又会如何调整呢？您且看“2011年四大热词”盘点。