保险系公募基金案例解析：相对收益融入绝对收益理念
向日葵保险网
[导读]：近一段时间以来，现有保险系公募基金排名持续上升，而其他一些保险公司也相继表态希望加入这一领域，保险系公募基金已不再是“小荷才露尖尖角”。
他举例说：“现有的偏债混合类产品，正是发挥泰康资产在
年金保险类产品的成功投资经验，借助泰康资产的大类资产配置优势，可以从多资产配置维度进行价值比较和二级市场判断。保险资金具有隐性的绝对收益要求，这促使我们长期以来形成了收益和风险平衡的基础上，追求长期稳定较高回报的投资理念，在公募基金相对收益和相对排名的基础上融入绝对收益理念，将二者有机结合。”
在风控上，金志刚强调：“泰康资产严格执行监管的各类要求，一方面通过常规的制度、权限和系统监测进行管理；另一方面做好风险的应急管理。例如，在内部管理上不断加强压力测试等工作，每月的公募基金投委会也会对潜在风险进行讨论。”
相对看好权益类市场
近期，上市保险公司频频对港股表现出浓厚兴趣。对此，金志刚表示，泰康资产早已布局港股资产管理产品。“2016年6月，泰康沪港深精选混合型基金产品成立，这是保险系首批参与港股通交易的基金产品之一。”Wind数据显示，截至2017年一季度末，该基金成立以来收益率已达15.2%。
他解释称：“这是基于泰康资产对于港股投资价值的肯定。在大的投资背景下，资金对于海外市场以及港股市场有大量的资产配置需求。相对A股而言，港股市场仍存在估值优势，且随着中国经济稳中向好的态势越趋明显，海外投资者对中国资产的配置意愿也在提升。因此从资产配置角度讲，此类资产基本面向好、估值有优势且有配置需求，因此有良好的发展前景。现在我们可以看到，境内投资者配置需求越来越旺盛，南下资金越来越多。港股通额度进一步放宽也正体现出政策的支持，我们也会有更多的基金产品参与香港市场投资。
对于整体的市场投资机会，金志刚认为：“泰康资产对于权益类市场相对看好，固定收益类市场略偏谨慎。但经历2016年四季度至今年一季度的调整，债券市场收益率得到明显提升，一些品种配置价值开始具有吸引力。尤其是短端的品种，持有收益和价值呈现良好趋势，中长端品种有不确定性，但在做好风险防范的基础上，可进行适当配置。”
不过，他认为利率风险和流动性风险仍需防范。美国加息步入正轨，年底可能资产负债表收缩，将对全球经济和流动性都将带来影响。中国经济正在进入缓慢复苏，货币政策需要稳健，需要做好流动性管理，并对政策变化带来的利率波动保持警惕。
金志刚表示：“下一步，估值和价格是投资上的重点考虑。公募基金产品的主攻方向，核心是围绕客户需求和市场投资机会两条主线。2017年，泰康资产公募基金产品线的建设，将进一步发挥股债双线投资优势，巩固现有产品优势；继续开展货币、债券及权益等工具化产品布局，推进沪港深基金、主动量化基金、定开产品等热点产品开发；进行TDF、
养老金产品、FOF产品的前瞻性布局。”
