攻略篇：关注“隐形”风险流动性为王

　　这边厢，是银行借着端午假期的旗号热热闹闹发行各种理财产品。那边厢，却是投资者有些发愁的脸：面对琳琅满目但却又似乎千人一面的产品，该如何选择？又该如何权衡收益率和流动性，以获取最具性价比的投资效果？

　　“隐形”风险不可小觑

　　一直以来，很多投资者在选购理财产品的时候，都抱着一种“收益率至上”的心态：也即哪款产品的预期收益高就选择哪款。事实上，做个“数字买家”并不是个好选择。银行理财专家提醒，理财产品公布的都是最高的预期年化收益率，因此若仅仅被所谓的最高预期收益率迷惑，忽视其他风险，导致投资失败则得不偿失。

　　有业内人士提醒投资者，现在的理财产品，其实都有一段募集期。也就是说，一款产品的销售期若是5月30日—6月1日，可能正式的起息日是6月5日；而届时产品到期时，也需要一段时间做清算，在这一段资金的“真空期”内，投资者只能获得活期存款收益。因此，这也是此前不少媒体曝光的“银行理财产品的惊天秘密”。所以作为一种“隐形”风险，理财产品的这一特质不可小觑，投资者在购买相关产品前，必须搞清楚这其中大致需要多长时间，然后结合自己的资金需求来确定是否购买。

　　另一方面，现在银行发行的理财产品，大部分都被冠以“固定收益类产品”的称呼，很多投资者可能不明就里：为什么这么多类似的产品，即使投资期限相同，收益情况却可能迥异？交通银行理财师李吉解释，这是因为目前这些理财产品的投资标的，很多都是由资产池组成。“所以说，此前的单一类产品如银信产品已经很少独立存在，其信托计划被打包进资产池，集合了其他债券类标的，组合成新的产品。”这也意味着，在理财产品大同小异的外表背后，其实由于在资产组合中有不同的投向，比如债券、信托、挂钩Shibor利率等不同标的，就导致了其收益率的不同。

　　因此，李吉提醒投资者，在购买理财产品时，应该仔细阅读产品说明书，了解清楚产品的投资方向，因为“不同的标的对应着不同的风险系数，这是做好风险控制的最基本的一步。”

　　流动性为王

　　“市场上流行中短期理财产品，自有它的道理。”在李吉看来，由于通胀压力而引发的加息预期、股市震荡所导致的“出逃”避险资金，都是眼下短期产品受到青睐的原因。

　　因此，李吉建议投资者，在众多目前以“端午节理财产品”名义上市发售的理财产品中，尽量选择中短期理财产品投资。他指出，是否需要投资长期产品，投资者其实可以参考一个简单的指标。“如果理财产品的实际收益率与银行利率相减，接近零的时候，就说明市场开始转向了，则可以投资长期理财产品。”

　　但是目前来看，除了那些结构性产品外，市场上大部分1年期产品的年化收益率在4.2%—4.3%左右浮动。“但目前一年期存款利率为3.25%，相比较而言，同期的理财产品仍有不少优势，所以建议投资者仍以投资中短期产品为主。”李吉分析。

　　而从大部分投资者的需求来看，“流动性为王”这一提法也非常适合目前的市场。此前热衷股票投资的投资者，尽管在目前遭遇市场的波动和震荡，但从股市中撤出的资金该如何投资？李吉建议他们不仅应该关注相关理财产品的收益率情况，更要重视产品的流动性因为一旦机会来临，只有那些超短期理财产品（比如3-7天）才能使得他们在需要入市时迅速抽出资金。“当然，假如资金量较大，又习惯于短线交易，那么投资者还可以去做一些银行发售的T+0产品。”“T+0产品”的流动性极好，也没有此前其他理财产品所面临的“资金真空期”。目前在银行揽储压力增大的情况下，这些产品的收益水平也有了一定的提高，工行、招行、中行等多家银行都将旗下的T+0产品的预期年化收益率提高，目前大部分处于1.8%的水平。而且投资者可以直接在网上银行申购，方便快捷，可以将资金的效率发挥到极致。