“寿险产品价格一般基于四项重要因素,即预定利率、费用率、死亡率和退保率。一般而言,预定利率越高,投保人获得的回报也就越大。而相对的,保险公司则要承担更多的利率风险。”上述精算师称。
而针对已经“半市场化”的分红险是否在放开之列,国金证券(15.71,0.13,0.83%)认为,目前资本市场及险企的普遍预期是传统险先行放开,但我们认为定价利率半市场化的分红险(因为分红水平是市场化的)也可能会同时放开。而即便只有传统险放开,也会对分红险的销售产生较大冲击。
影响长期险种
自1999年寿险预定利率被下调至2.5%之后,再未变动。寿险业增长乏力,投资收益不佳让监管层及业内再次将目光聚焦在预定利率改革上。
2.5%到3.5%的预定利率将给保险产品带来的影响巨大,尤其对长期纯保障型产品的价格影响更为显著。上述精算师介绍:“以一个常见的终身寿险(不分红)为例,一位30岁男性购买此产品,保额100万元,在2.5%的预定利率下大概要缴纳保费37万元左右,而在3.5%的预定利率下,只需缴纳26万元左右,影响可以想见。”
招商证券研报对此做了数据分析,选取两全和重疾两款产品测试,预定利率由2.5%上升到3.5%之后,保费的变化约为-6%至-10%(测试的两款产品保障期间适中,如果将期间拉长,则变化的幅度更大,例如终身寿险的变化约为-30%)。
“对利率不敏感、保障期限短的险种影响相对较小,而对保险期长的传统型产品影响则将非常大。对分红险的作用影响在消费者这端最终的收益未知,但可以确定的是产品价格将降低,而对万能险则与保额相关。综合而言,在销售和投资上,险企都需面对极大变化。”上述精算师分析。(文章来源:第一财经日报)
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