大资管统一监管下保险资管将迎来赶超契机

向日葵保险网

[导读]：如果资管新规能实现大资管统一监管，保险资管将迎来一个发力赶超的契机，关键是要打造差别化竞争优势：既要看到收益，又要管控好风险。

　　一些列监管文件密集发布，从2015年的《关于加强保险公司资产配置审慎性监管有关事项的通知》、《保险资金运用内部控制指引》、《保险公司资金运用信息披露准则第3号：举牌上市公司股票》、《保险公司资金运用信息披露准则第4号：大额未上市股权和大额不动产投资》，到2016年的《关于清理规范保险资产管理公司通道类业务有关事项的通知》、《关于加强组合类保险资产管理产品业务监管的通知》等，再到2017年的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》。

　　险资运用被从严从重监管，此前出现的一些“创新型”做法诸如通道类业务、资金池、“嵌套”产品、超出可投资范围产品等业务也被要求清理或禁止。

　　整个保险行业进入冷静期，保险资管也需要寻求新的发展契机。

　　打造差异化竞争优势

　　事实是，险资是负债型资金，期限长、规模大、来源稳定，这就决定了险资运用必须兼顾安全性、收益性和流动性。在管理险资运用的过程中，保险资管也逐步形成了在资产负债匹配管理基础上的长期投资、价值投资和稳健投资的理念，奉行“安全至上、风控第一”的原则，追求投资收益的长期持续稳定。

　　既要兼顾保险资金本身的特点，又要聪明地为这类资金掘取最大收益，保险资管一直以来面对的资金类型更为复杂，所以相对其他资管行业的竞争主体而言，保险资管更有其独特的优势。

　　业务广度方面，险资运用市场化改革后，在银、证、保等领域都有涉及，保险资管机构在跨市场、跨周期、跨品种的全方位资产配置能力越来越强。业务深度方面，基于险资久期长、规模大、投资稳等特点，保险资管机构在运作险资的过程中，在资产负债匹配管理、固定收益投资、风险控制等领域逐步积累出成熟的经验。业务力度方面，保险资管机构背靠保险母公司，是保险上下游产业链中的重要一环，在渠道、客户、产品、大数据等方面优势明显，能够满足客户多元化资产管理需求、提供一揽子综合金融解决方案。

　　凭借着这种优势，保险资管机构已经不单单是受托管理母公司资金，而是在不断向综合性资产管理公司转型，从买方到卖方、从账户到产品、从服务投资方到服务融资方。在市场化的环境下，委托和受托的双向开放成为保险资产管理模式的主流，保险公司将更多资金外包委托给专业机构，保险资管公司也要争取在混业经营的背景下大力拓展第三方业务。

　　更进一步，保险资产全球化配置也是大势所趋。这可以从两个方面理解：一方面，资产管理正进入全球化时代，保险资管也不例外；另一方面，奉行长期投资、价值投资的保险资管，投资范围既涉及实体领域，又涵盖虚拟金融产品，同时还要兼顾保险资金的社会管理职能，综合运用复杂资金类型的能力在不断被锤炼，在全球化配置中，市场容量更大，也更能大施拳脚。