社保调仓也积极

　　当然，去年四季度同样有不少公司被社保基金减持，如TCL集团和福耀玻璃。TCL集团去年三季报显示，社保基金共计持有其3000万股。但在去年年报中，社保基金已经淡出其前十大股东，减仓至少1200万股。同时，福耀玻璃社保基金去年四季度累计减持了1372万股，沈阳机床也被社保基金减持738.46万股。此外，武汉中商、久联发展等20多只个股去年四季度也被社保基金在不同程度地减持抛弃。这些被减持的个股很多属于化学制药业，或被调仓处理转换成同类板块中其他个股。

　　值得注意的是，社保基金去年底介入8只创业板公司，包括立思辰、星河生物和中瑞思创等，除了科泰电源是新股网下中签外，其余均在二级市场买入，看来社保也青睐小盘成长股。

　　跟着社保基金思路选股

　　年报公布期间机构投资者的动向是投资者最为关注的焦点之一，而社保基金凭借其对大势精准的研判和选股的独到往往更受市场关心。今年全国社会保障基金将至少增加1000多亿元的新投资，因而年报中社保基金的选股思路更值得借鉴。

　　特征一：大消费配置思路“推陈出新”

　　消费板块无论从行业前景、确定性以及政策环境都可以算得上是安全边际最强的品种。任何短期内的风格转换都不会改变此类品种的投资价值。在流动性充沛和优质资产重估大趋势下，“十二五”规划有利于优质的大消费企业盈利提升。从社保的选股思路来看，四季度社保新进的有西安饮食和西安民生，均属于微利的世博园概念股。

　　与基金偏好估值合理的白马消费股不同，社保基金介入上述两家公司更侧重于战略拐点的把握，从边际收益角度出发，西安饮食和西安民生都属于区域老字号企业，具有一定品牌效应和文化积淀，世博园和城镇化加速给区域品牌企业所带来的增量效应或许是社保看重的。

　　双鹭药业是大消费中社保持有市值最大的公司，4家社保共持有1843万股，第四季度更是增持80%。作为国内肿瘤和肝病领域的生物制药龙头，双鹭药业正在切入呼吸系统药物领域，新药研发能力突出，产品储备丰富，属典型的长牛股。另一家社保加仓的三全食品是速冻食品的龙头，其主打的中高端产品有别于市场对于速冻食品低毛利的理解误区，随着冷链物流的配套完善，速冻食品在二、三线城市属于可持续增长的细分行业。