证监会6日晚间预披露了广东台城制药股份有限公司（下称“台城制药”）首发招股书申报稿，公司主要从事中成药和化学制剂药的研发、生产和销售，此次募集资金将投向金匮肾气片生产线扩建等4个项目。中国财经查阅招股书发现，该公司存货净额大且占比高，存在资产减值风险，而且该公司在报告期内存在不为员工缴纳社保及公积金的情况，涉嫌违反法规，这或将影响其IPO之路。
存货净额大且占比高减值风险不得不防
值得注意的是，该公司的存货主要由原材料和产成品构成，报告期各期末两者之和占存货的比例均在90%左右。其中，原材料库存余额在报告期内分别为3，543。04万元、3，738。40万元和4，136。12万元，占存货的比例达到64。01%、58。57%和55。47%（如下图所示）。若公司不能有效地实行库存管理，或出现产品价格、原材料等大幅下跌的情形，公司将面临一定的资金压力或存货跌价风险。
不缴社保及公积金涉嫌违规或影响IPO之路
台城制药不仅存货压力较大，而且执行社会保障制度方面也闪现污点。该公司直到2010年10月之后，才开始为员工缴纳社会保险和住房公积金，而且并不打算补缴之前未缴的部分。
招股书显示，2009年度和2010年前10个月欠缴的社会保险金额分别为1，192，060。14元和1，120，944。08元，此外，公司于2010年10月前未为员工缴纳住房公积金。
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