一方面,大部分保险行业分析师认为,此次各家保险公司“不约而同”地上调万能结算利率,与市场上强烈的加息预期不无关系。因为万能险账户的资金主要是投资在与利率水平息息相关的货币市场和债券市场,所以一旦加息,万能险账户投资资金的收益率就能随之“水涨船高”,保险公司公告的结算利率也就上升了。

　　但还有不少人士认为,在如此敏感的时期,万能险结算利率上调绝非是简单的加息预期的市场反应,其背后亦有保险公司经营策略与经营节奏调整的强大推动力。

　　因为,按一般的市场原理,万能险作为一款既有保底收益又能“息涨随涨”的保险理财产品。随着加息预期的增强其结算利率随之提高本身无可厚非,但正常情况下,其加息后真正体现到万能险投资账户结算利率变化一般会有一个时滞,通常需要1~2个月,而近期仅仅是加息的预期,市场上就出现了大范围提高结算利率的现象,可谓“透支”得厉害,背后原因可能还要归结为保险公司追求保费规模和调整业务节奏。

　　大部分保险公司现在非常追求保费规模的扩张。因为保险资金运用渠道拓展政策,刺激了保险公司对保费规模的追求。

　　2009年10月1日起施行的新《保险法》其最引人关注就是保险资金运用渠道的拓展,修订后的保险法将现行的“买卖政府债券、金融债券“,拓宽为”买卖债券、股票、证券投资基金份额等有价证券“,并增加了”投资不动产“的内容,保险资金运用渠道的拓展有利于保险公司提高保险资金运用的收益率。而投资环境的利好变化,直接刺激和强化了保险公司在市场上追求较高保费规模的动机和需求。

　　反观保险市场,投连险“历史问题严重”,尚未恢复元气,分红险因其“分红不确定”的天然不足致使两者均不能通过调控收益率这个杠杆快速提升保费规模,而万能险相对投连险“历史还算清白”,且能凭借其“结算利率每月可调整”的优势能够快速提升结算利率来吸引客户,借此来拉动业务亦是明智之举。因此,万能险结算利率的高低成为保险市场竞争的重要砝码也在情理之中。

　　另一方面,保险公司还在为明年一季度业务冲刺开门红造势。按照保险企业的业务经营节奏,一般情况下,每年一季度是一年中保险销售的旺季,也是保险公司上业务规模的良机,一季度能否把握到位对完成全年目标至关重要,因此,各家保险公司均把各方面资源重点投放在一季度,希望能获得业界俗称的新年度业绩开门红。随着资本市场的回暖,寿险公司调高万能险结算利率的做法,一方面是为了增强原有客户继续持有保单的信心;另一方面,通过树立良好的市场收益口碑以便提前营造良好销售氛围,为明年一季度业务冲刺打下良好的市场基础,以便配合保险公司业务节奏的调整与把控。

　　不能光看结算利率高低

　　无论此次万能险结算利率集体上调的原因究竟几何,我们关键还是要认清万能险的“面目”,然后结合自己的需求来决定是否购买,而千万不要跟风追涨。

　　首先我们要了解一点,万能险公告的结算利率水平不是一成不变的,而且并不一定是其当期的实际收益水平。因为在万能险的运行过程中,它有一个“平滑准备金”可以使用。