投资卡壳? 万能险遭遇非对称加息绑架

向日葵保险网

[导读]：在经济学里有这么一个说法，非对称信息是造成收益有差别的重要原因之一，巧的是万能险也遭遇到了这种情况，由于遭到非对称信息的绑架，投资者在投资万能险时受到卡壳。

　　投资卡壳

　　历史没有重演，缘于外部环境的变迁。

　　在上一轮加息周期中，由于A股的惊人涨幅，保险资金此前一年获得10.9%的惊人投资收益率。此外，与今次不同的是，上一轮加息中，5年期定存利率几乎始终与一年期定存利率保持相同的加息幅度，让结算利率在与5年期定存利率的赛跑中，一点都不吃力。

　　央行统计数据显示，在上一轮加息周期中，5年期定存利率(税后)的巅峰是在2007年12月-2008年10月间，达到5.57%(税前为5.85%)-5.58%的水平。

　　而就在这一轮的加息通道下(2007年-2008年)，结算利率充满喧嚣。

　　2007年央行连续6次加息，此时虽尚且不是万能险结算利率的最高峰，但却是万能险结算利率在加息通道中上升最快的一年，也是在这一年，万能结算利率才开始迎来“4”时代。

　　是年3月，央行该年第一次加息，同月中英人寿旗下所有的万能账户结算利率直接奔4而去，上涨0.4个百分点；5月，央行第二次加息，中英万能账户再次上调0.35个百分点，成立不多时的泰康旗下万能账户，其结算利率也向“4”一举跃进。之后，随着央行在7、8、9月连续加息，万能结算利率一路与银行利率开始赛跑，中英人寿的万能账户在2007年8月一下由7月的4.60%提升到了8月的5.35%，并在9月达到了该年结算利率的最高点5.60%。泰康万能账户则在当年的9月，结算利率就已经攀升到了5.5%。

　　到2008年夏季央行上一波最后一轮加息前后，万能险的市场占比和结算利率亦达到最高点，彼时一度万能险在整个寿险行业占比最高达到20%，平安这一年平均结算利率达到近5.5%历史高位。

　　而在此期间的前半段时间里，未有将万能险作为主打产品的平安寿险曾袖手旁观，其结算利率在2008年4月以前一直低于同期5年期定存利率，而泰康、生命等多家公司则一直维持5.80%或以上的水平，保持相对于5年期定存利率20-30个基点的绝对优势。