不利因素集中放大

　　对于三大险企一季度保费增长放缓，业内认为普遍认为是多重因素综合作用下的结果。银保新政及代理人增员瓶颈、去年基数比较高、银行进入保险领域的冲击、汽车销售增长低迷使财险增长放缓等内外部条件下，使得今年保险业的“开门红”难如以往，这些特征在三大险企身上印证的更为明显。

　　对于险企来说，银保渠道保费收入占大半江山。银保新政颁布，险企驻点人员陆续撤离，险企的渠道遭受严重“挤压”。专家认为，区域上看，对新政规定执行更有力的大城市中，银保产品销售有所下滑，而中小城市受此影响较小。对于上市保险公司，太保和人寿受到的冲击或将最大，两家公司约20%新业务价值来自银保产品，平安则受影响最小，银保产品在新业务价值中占比只有4%。

　　虽然银保新政冲击相对较小，去年基数对平安的影响也比较直接。在去年高基数背景下，中国平安今年前两月个险新单出现“负增长”。3月份，凭借新推出的一款趸缴型个险产品，录得50亿元保费收入，最终在3月底前如期“转正”。申银万国保险业研究员孙婷认为，平安3月份的单月个险新单同比增长100%以上，主要归因于该月的同期基数下降，以及公司销售策略的短期偏移所致。而国寿正得益于去年同期保费基数较低，首季个险新单增速约30%以上。

　　同时，近一段时间以来，中国保险监督委员会出台一系列有关保险业的监管规定，包括汽车销售商在经营车险方面专门的规范，针对保险中介集团加强监管的规定，以及包括保险销售人员、保险产品互联网销售、保险产品银行销售等方面的规定。渠道业务清理给行业建立了规范的市场环境，但由于代理机构部分业务的中止，短期内对险企保费的增幅也有打压。

　　综上看来，三家保险公司保费收入同比均达至两位数增速，但国寿和太保仅刚刚超过两位数增长，如果同时还要兼顾产品质量的话，显然未来仍要保持两位数增速还是任务艰巨。

　　末月翘尾效应有待转变

　　不过，公开的数据也能看出，环比前两个月，3月份里三家公司均表现出了不同程度加力态势，保费有明显拉升。

　　一季度太保保费出现了月度环比下降的趋势，其中表现为公司寿险增速大滑，但受到财产险保单滚动效应的影响，太平洋产险的保费收入累计同比呈现出逐步上升的趋势。数据显示，一季度太平洋产险保费收入同比增速逐月回升，保费收入分别为67亿元、32亿元、59亿元，同比分别增长1.52%、14.29%和31.11%。

　　另外，平安3月份保费收入为282亿元，环比增长22.75%。而中国人寿其1至3月份保费环比较1至2月保费增长2.2个百分点，3月保费收入环比增速明显。专业人士指出，这与趸缴型个险产品发行冲刺保费规模有直接的关系，但也蕴含着更为积极的因素。

　　有分析师认为，2011年保险市场竞争将更为激烈，受银保新规和银行揽储压力影响，银保保费增长难度较大，但预计未来将有所缓解。为减弱银保新规影响，太保寿险还通过举办理财沙龙、向银行高端客户推荐高保障保单、维护存量客户等多种手段提高续保率。

　　交银国际预计，各险企未来应该不会使用趸缴型产品来冲刺规模，下半年寿险增速的回升主要还是在于去年新增的营销人员在经过半年多的培训后逐渐贡献业绩。