在利率低下、资本市场低迷的情况下，分红险略高于存款利率的稳定收益率使其从去年底以来一直吸引市场的目光。

　　而为了争夺分红险市场，一些保险公司开始设计了另类险中，与传统分红险首年退保将损失高额保费不同的是，近期广州市场出现的一款分红险只要保单满一年，退保时不但不会损失“本金”，还能小赚一笔。

　　很多消费者为此心动，但这款分红险真的没有风险吗？保险研究机构世德贝咨询公司总经理栾成校表示，该产品设计上确无不妥之处，主要的担心是未来可能出现集中退保，从而给该保险公司带来资金压力，影响公司正常运营。

　　个案

　　赵先生近日去某银行网点时，银行理财顾问向其推荐了一款分红型两全保险产品，该产品除了在合同期满后有保证固定收益及每年分红外，最特别的是即使在1年后退保，也能保证保费不损失，甚至略有获利。这让赵先生感到迷惑，以往分红险在短期内退保都要一大笔前，为什么这款不用呢？

　　特点：1年后退保不赔钱

　　记者走访了几家银行了解到，目前广州银行柜台上售卖的分红险多数还是传统分红险，短期退保将损失高额保费。但银行理财顾问林先生也向记者推荐了一款中意稳得富两全分红产品。

　　林先生介绍，这款保险产品为5年趸交型分红险，只要投保者持有保单五年期满，就能保证11.5%的固定收益，并可每年享受分红。在保障方面该险种能提供高达5倍基本保额和200万的航空意外保险金。

　　更吸引记者眼球的是，林先生表示，这款分红险在投保者持有一年后，保单现金价值就超过其所交保费，且此后现金价值年年增长。

　　而按照传统的做法，客户在第一年退保的现金价值很低，甚至为0.即便是在第二个保单年度退保，保单的现金价值可能也仅为所缴纳保费的20%左右。一般只有到第三年甚至更长的时间，投保人的保单现金价值才能与保费打平。所谓现金价值是指投保人在退保时，保险公司应该退还的钱。

　　为什么该产品能做到短期退保而不损失保费呢？林先生表示，把5年满期11.5%的收益率除于5年，投保者平均每年有2.3%的收益，再加上公司每年的分红，以及不收取手续费。因此投保者在一年后获得的现金价值能够高于保费，收益率还可能高于同期存款。

　　至于持有者1年内退保能收回多少“本金”，该公司客服人员未有明确答复，只是说按当时的现金价值计算。

　　险企回应：并非鼓励退保

　　中意人寿有关工作人员表示，目前经济不景气，资本市场低迷，投资者希望自己购买的理财产品能够保本保收益。由于分红险最为稳健，但投保者也希望如果有其他急用时能够保证保费不损失。因此公司设计了这款产品。

　　中意表示，这款产品并非为短期退保获利而设，若持有保单期满，投保人不仅能获得较为丰厚的固定收益，还能享受高额保障和公司分红。当然，公司并鼓励投保者在资金周转不灵时短期退保，该保险同时设有保单贷款功能，可以通过抵押保单来盘活资金。

　　据记者了解，除中意人寿外，上海当地的中小型保险公司正德人寿、海康人寿也在推类似的产品，而其他一些保险公司有意向推出此类分红险。

　　投资建议：更应关注保障功能

　　专家表示，投保分红险是一种长期投资。在当前降息周期，适合于收入稳定，短期内没有大笔支出需求，侧重保障功能，完善保障计划的家庭。

　　在经济形势不景气的今天，投保分红险更应关注其保障功能。分红险的分红收益很大程度上取决于保险公司的经营能力和资金管理能力，因此投保人需对有意向的保险公司多做了解，包括该公司的运营情况、行业评价、投资经营风格、代理人的专业程度、公司服务水平等。

　　投保者要不要选择上述产品？保险研究机构世德贝咨询公司总经理栾成校表示，如果投保者真的不想长期持有分红险，可以把资金投向基金或其他稳健理财产品，再配以纯保障型的保险，这样费用和收益均优于短期持有分红险。

　　风险提示：产品没问题企业风险有隐忧

　　保险研究机构世德贝咨询公司总经理栾成校表示，从表面看，这款产品对投保者无论是在保障还是收益方面均有利，设计方面也没有什么不妥。

　　尽管保险公司的初衷并非让投保者短期退保，但营销人员很容易将短期退保能够获取高收益作为卖点，可能导致客户将其作为超短期投资品种进行投资，增加未来集中退保的风险，加大保险公司未来的资金压力。并且在目前保险公司的投资收益仍不确定的情况下，这一做法将使得保险公司陷于更大的被动。在2009年各保险公司分红利率下降预期明显的情形下，保险公司如不能很好解决成本问题，提高分红险前期现金价值的确比较违反常规。