发展PE亟待解决七大问题
诚然，随着中国资本市场的不断壮大与完善，未来做大PE产品市场乃大势所趋，但即便前景美好，也不可忽略过程中所存在的问题。郑锦桥分析说：“从法律方面看，在私募股权投资基金中作为GP的一般合伙人如何去承担无限的责任，目前法律上并没有较为明确的界定，未来还需要不断地充实与完善。其次，私募股权作为上市公司的股东，法律地位还没有完全得到认可。第三，作为私募股权基金的主体成为一个非纳税主体，目前在各省市的执行力度也不一样，可以说在这方面的配套法律法规也存在很多问题，同样影响私募股权基金在中国大规模的发展。第四，目前从私募股权基金管理人层面来看，还有很大的空间，需要不断地提升自身。可以说，整体来讲目前私募股权基金的管理团队相对素质不高，能称得上专业的人士少之又少。因为不少人都是从投资机构转向私募股权基金的管理，对资本市场或者是海外资本市场、国内资本市场了解较少。此外，在这个管理团队中，我们还缺少更多的能与客户、与被投资企业间有较强沟通能力的专业公司。毕竟私募股权基金所面对的是老板，也就是一些原始投资人，他们希望能够得到一个全面而专业的资本运作，这便对管理团队提出了一些新的挑战。第五，对于如何把握更具有增长性的企业，而减少企业成长过程中不确定因素也是私募股权投资基金需要面对的问题，因为在中国目前所处的经营环境下，无论是政策变化、技术变化，还是团队变化都会对企业未来的发展产生较大影响。第六，在私募股权基金的组建过程中，无论是前期对私募股权基金架构的安排，还是对私募股权基金路演方面的安排，都应力求规范、充分、有效。与此同时，应在做成第一个基金之后，再发起第二个基金，这样的话相对而言会更加容易一些，而且也能缓解基金投资过程中的部分风险。第七，在私募股权投资基金成立后，需要注意基金治理结构的完善问题。通常我们说上市公司是有上市公司法人治理结构的，而私募股权基金虽然是一个非公司制的企业，但是其治理结构的完善也会为将来发行下一只基金创造良好的条件，因此这一问题应该予以足够重视。”
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