他认为，随着万能险结算利率连续下滑和分红险分红率的上升，导致分红险目前的负债成本已经明显高出万能险，长期来看会影响利差水平，值得保险公司深思。
万能险丢面子不丢里子
万能险目前虽失宠，但在一些业内专家眼里却是“一片蓝海”。
“关于保费收入的分拆使得万能险的保费收入缩水这一点是没有异议的。但会计准则变化对最终的净利润和内涵价值是没有影响的。
更重要的是万能险的负债成本已经低于分红险。”杨建海认为，这说明万能险只是丢了“面子”而没有丢掉“里子”。
按照业内人士的说法，为保住市场份额，寿险公司今年一味向分红险倾斜的产品定位是不理智的。虽然一般来说万能险的利润率要略低于分红险。
但万能险上保费快，件均保费高，在个险渠道销售的长期万能险的利润率基本可与分红险持平，且目前万能险的竞争力度远小于分红险。
值得一提的是，业内人士告诉记者，由于万能险在很大程度上不能确认为保费收入，因此其项下的手续费及佣金支出或将可以税前列支，因此很大程度上万能险不会额外增加保险公司的税收成本。
有意思的是，抑或意识到万能险“里子”的重要性，平安人寿虽表面上在提高分红险比例，但实际上却是上演了一出“万能险乔装术”。
据消息人士透露，保监会上月召开专题产品论证会，对某寿险公司拟开发的一款“新型”分红险产品进行论证。
这款产品正是平安人寿最新研发的一款月月分红型的分红险，“分红险通常是按年公布分红，实际上这是一款变了装的万能险，这样一来，既能延续万能险的特性，又能被确认为保费收入。”不过，目前并不知悉这款“新型”产品是否会获监管认可。
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