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分红险“一险独大”暗藏风险
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[导读]:分红险“一险独大”的现状似乎在寿险业中越演越烈,面对这个日益突出的问题,保监会提示保险公司应该考虑到分红险占比过高的现象下隐藏的风险。

  91.6%!既不是保费增长率,也不是投资回报率,而是今年上半年分红险在所有寿险产中的保费占比。寿险市场“一险独大”的问题日益突出,寿险公司单纯依赖于一个险种的潜在风险,引起了监管部门的高度重视。

  在刚刚结束的上半年保险监管工作会议上,保监会主席吴定富指出,保险产品结构不合理的问题值得关注,并重点点名了“分红险”。相关统计数据显示,去年分红险约占寿险市场70%的份额,而仅仅半年时间过去,分红险保费收入占寿险保费收入的比重就高达91.6%。占比之高,令人瞠目。

  分红险正以当仁不让的增长势头成为各寿险公司销售榜上的状元。“各家都在卖分红险,这是在迎合市场需求的情况下做出的战术调整。”一家寿险公司人士告诉记者,分红险具有保底收益和特殊分红的特性,可抵御通胀,因而较受消费者的欢迎。

  但这只是其中一因。在业内人士看来,分红险的异军突起源于新会计准则的实施。新准则下,万能险投连险中能被确认为保费收入的比例很低,而分红险中绝大部分都可被确认为保费收入。

  新旧准则下如此悬殊的保费贡献比,让保险公司意识到市场份额保卫战的重要性。于是,寿险公司主动将产品结构向分红险迁徙,纷纷打出“可抗通胀”的旗号,以提升分红险的吸引力。

  就连一直钟情于万能险的平安人寿,自今年以来也悄然调整了产品策略,加大分红险的销售力度。另外,加息导致万能险销售难度增大(万能险收益透明每月公布,导致与定期存款具一定可比性),也是寿险公司改推分红险的一个原因。

  过度向分红险集中的背后,折射出国内多数保险商奉行的“要规模胜于利润、要面子甚于里子”的经营法则。这一现象已遭到监管部门的责问。

  吴定富就此表示,由于分红险占比过高,分红险单一险种的业务波动会造成整个寿险市场的大幅波动;过度集中于分红险,在加息条件下需要获取较高的投资收益率来覆盖成本,客观上会增大保险公司资金运用的压力,特别是在目前日趋复杂的投资环境下,过高的投资回报要求可能会放大风险。

  事实上,如从产品利润率来看,万能险并不输于分红险,只是丢了“面子”但却没丢“里子”。而对于消费者来说,长期期缴、保障功能强、能够满足消费者真实保障需求的产品发展不足,客户可选择的保险产品形态有限,弱化了保险产品在整个金融产品体系中的竞争力。

  显然,保险公司一味向某类产品倾斜的产品定位是不理智的。产品单一导致竞争激烈,为提高分红险保单吸引力,不少保险公司纷纷提高了分红率,由此导致分红险的负债成本目前已经高过了万能险的负债成本,长期来看将会影响利差水平,值得保险公司深思。

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