万能产品的“收益率”是基于投资者的账户价值之上而非投资者的“本金”，即在投保人交的保费扣除了费用(如初始费用、资产管理费等)之后的金额才作为“本金”来计算收益

　　在央行一次性降息108个基点之后，那些利率联动型的保险产品积攒的人气变得荡然无存，而对利率变化反应较慢的产品例如万能险又开始走入投保人的视野。

　　平安保险刚刚公布的11月份年化结算利率显示，该公司在个人和银保渠道销售的万能险的年化结算利率均为5.25%，维持在10月份水平，继续在市场上领跑。5.25%的水平较今年最高时的5.75%（个人渠道）和6%（银保渠道），已经跌去了不少。

　　《第一财经日报》对主推万能险并且市场份额较大的保险公司数据进行统计后发现，新华人寿“金包银1号”、国泰人寿“金得利两全保险B款、C款”、中国人寿“瑞安两全保险”等公司的该类产品的年化结算利率在11月份都出现了不同程度下调。

　　一家保险公司相关负责人对本报记者表示：“保险公司的总体投资收益下降是造成万能险结算利率下滑的最主要原因。从目前行情来看，保险公司很难找到迅速扭转不利局面的‘特效药’。2008年以来，保险公司面临的投资环境持续恶化，A股市场持续深幅下挫，寿险公司自2006年起积累的大量浮动盈利消失殆尽甚至出现浮亏。”

　　信诚人寿首席市场执行官包虹剑认为，最近因为股市的震荡走低，很多人把万能险作为“稳妥”的产品来对待。保险公司间收益率的搏杀，对客户来讲，短期未见得不是一件好事。由于其按月公布并结算的特点，当月的收益率高，就意味着万能产品这个月就能“分配”到比较高的收益。但是，买任何一个产品，都应该先了解它究竟能解决什么问题，满足投资者哪方面的需要。

　　她分析称，目前市场上绝大多数万能险产品，吸引投资者的并非是其保障和缴费的灵活性，而大多是因为其“理财”功能，但并非投保人都对万能险的特性有清醒的认识。例如，万能产品的“收益率”是基于投资者的账户价值之上而非投资者的“本金”，也就是说在投保人交的保费扣除了费用(如初始费用、资产管理费等)之后的金额才作为“本金”来获得高的收益率。所以，看万能险收益率的同时也要看前期的费用率。

　　另外，万能产品虽说是有保本的，但没有一家保险公司有能力把保费全额去买一个高信用等级的固定收益债券，在扣除自己的成本和利润后还能分给投资者5％的收益。所以保险公司一定会买一些权益类产品或者信托产品，而这些产品可能给投资者带来比较高的收益率，也可能吞噬投资者的所有收益。所以，投保人在买万能险之前，并不能只看一两个月的收益率。