记者近日从各大保险公司得知，具有养老功能的分红险和年金类保险产品热销。在目前中国“4-2-1”模式的家庭结构下，越来越多的人开始选择“投资养老”和“保险养老”。

　　尽管商业养老保险看上去“前程似锦”，但在目前通胀加剧的预期下，商业养老险因收益率较低一直受到诟病。有人甚至提出，买保险养老不如买房养老。

　　2010年初，广州市政府就提出“以房养老”模式，公布了《关于大力推进广州保险业综合改革试验的意见》，称广州将探索发展住房反向抵押养老保险。相当于保险公司通过分期付款(按月支付)的形式，收买投保人的房屋产权，类似于把住房抵押贷款反过来做“以房养老”。

　　这一提议顿时引起社会热议，年轻人尤其是丁克一族表示欢迎，但老年人大多难以接受。针对“以房养老”模式，专业机构曾在上海做过一项网络调查，结果显示，84%的老年人不能接受。

　　曹恒乾认为，对于住房反向抵押养老保险，保险公司也承担了一些风险，比如投保人寿命超预期的风险以及房价下跌的风险等。

　　“从过去的历史看，房价确实涨了数倍，但目前已经处于高位，未来会怎么样，具有很大不确定性。一旦遇泡沫挤压效应，以房养老保险将存在极大风险。”曹恒乾预见，“住房反向抵押养老保险”很难成为主流产品，抵押后子女无法继承房产也是国人难以迈过的观念伦理关。

　　“此外，对于养老保险，不要单纯把着眼点放在高利润的追逐上，更多的是一种保障功能，包括意外的疾病和其他风险的防控。”中宏人寿保险专家告诉记者，将资产保值放到比增值更重要的地位，这对养老保险尤为重要。

　　分红险炙手可热

　　目前市场上较为常见的商业个人养老保险有传统型、分红型和万能型以及投连型。

　　分红型的个人养老产品通常是在提供部分固定收益的基础上，带有浮动的分红。广发证券(000776,股吧)保险行业研究员曹恒乾认为，分红险从机制上看，和存款不一样，既有保底的收益，又能分享到保险公司经营分红险种产生的投资收益，是不错的产品。2010年分红险的收益水平大体在3%—5%之间，个别优秀的产品更高一点，基本能够达到跑赢CPI的目标。“不过，分红水平取决于保险公司的经营情况，客户也承担了一定的投资风险。”

　　万能险现金价值的计算有一个最低的保证利率。从各家寿险公司公布的今年1月份万能险最新结算利率来看，多家公司万能险产品结算利率已经达到4%的水平，部分产品甚至超过5%。“但目前万能险在政策上受到一定约束，根据新会计准则，万能险只有很少的一部分计入保费，因此会影响保险公司的市场占有率。”曹恒乾告诉记者。