高额返还真相

　　分红险诱人之处，其一在于令人眼花缭乱的生存金返还方式，以及看上去惊人的返还比例，其直接效果则在于，由于返还频度、口径、比例、金额的差异，让原本并不那么具有吸引力的保底收益，变得楚楚动人起来。

　　一位精算师称，过去的养老险很多都是要到七、八十岁了才能领取养老金，但中国人一般退休年龄为60岁，60岁之后就是要享受老年生活的开始，近些年保险公司针对市场开发了许多提前领取生存年金的产品，并且在市场竞争下返还频率也随之水涨船高，“两三年返还一次的产品比比皆是。”

　　与频繁的返还相配合，则是动辄8%、9%甚至更高的返还比例——其中的奥秘则是基数，“比如说，五年缴费的期交产品，每两年返还年缴保费的9%，对应全部所缴保费而言，相当于每年0.9%而已（9%/2/5）。”

　　而在2010年一季度为新华人寿贡献了35亿、占比七成个险新单保费的新华尊享，其领取方式更为复杂：1.关爱年金：每年按首次交纳的基本责任保费的1%领取至保险终止；2.生存保险金：60周岁前每2年领取基本责任保险金额×9%；3.60周岁后至80周岁每年领取基本责任保险金额×9%。

　　有趣的是，正是这样一个被外行看来极具竞争力的产品，其在内行人看来一点都不“实惠”，原因在于，虽然它每年都领取首次交纳的基本责任保费的1%领取至保险终止，60周岁前每2年领取基本责任保险金额×9%，感觉关爱年金是每年领取，但其实这1%的基数是首次缴纳的基本责任保费，也就是第一年的保费，而且，“它（尊享人生）把分红险一次性领取的满期生存保险金变成了60周岁后至80周岁每年领取（基本责任保险金额×9%）”。

　　“说的直白点，就像老头给猴子分橡子，上午给三个橡子，下午给四个橡子，猴子很生气，但老头灵机一动，说那就加一点，上午四个，下午三个，猴子们就欢呼雀跃，欣然同意。”他笑称，“归根到底，就生存金给付水平而言，什么时候给、每次给多少，并不是最重要的，关键是要看总体给了多少，对应到分红险，就是各种返还方式一共返还的保底收益有多大。”

　　以太保人寿的红福宝为例：李先生今年30岁，考虑到孩子教育等家庭理财计划，选择了5年交费的太保公司推出的两全保险“红福宝”（分红型），每年投入5万元。保险期限为10年，李先生的保底收益：1.投保后每两年可分别领取5415元；2.10年后可再一次性领取243675元，外加10年的累积红利。3.10年期间，享有身故、意外身故、交通工具意外身故重重递增的高额保障。

　　那么，在不计红利的情况下，若李先生40岁时候未身故，十年后可以共获得的保底收益是：每两年领取一次生存保证金，约5415*5=27075；在不计红利的情况下，10年后可一次性领取243675元，也就是27075+243675=270750；

　　扣除李先生五年共投入的保费250000，保险期间10年，不考虑通胀因素，在不计红利的情况下总回报率为8.3%，年化回报率为0.83%。