日前，中国人寿保险股份有限公司(下称“中国人寿”)正式推出一款兼具分红险——强制储蓄、抵御通胀、收益稳定的特点，又具有万能险——交费灵活、保额可调、收益透明等特点的产品“福禄双喜至尊版”。

　　之所以称为“至尊版”，因为这款产品是在中国人寿现有产品——国寿福禄双喜两全保险(分红型)的基础上，客户可自愿选择将分红险的生存金转入一个专门的万能险账户(瑞盈万能)，将生存金“万能化”，并按照万能险账户的管理模式、结算利率，提高消费者的收益水平。

　　据中国人寿产品开发部人士称，这款产品从形式上看，是一款分红万能产品组合，其中瑞盈万能不能单独购买，必须与福禄双喜搭配。

　　“分红+万能”双保险

　　熟悉或是投保过“福禄双喜”的消费者一定记得，“福禄双喜”是，中国人寿借建司60周年、海外上市6周年、A股上市3周年之际重磅推出的一款回馈新老客户的主打产品。由于适合各层次家庭的理财所需，该产品一经上市，就迅速得到社会的青睐和追捧，并荣获“年度十佳保险产品”等许多大奖。

　　“福禄双喜”这款产品拥有的几大特色包括：一是快返高返，客户每两年即可领取到一笔高额返还;二是75岁返还所交保险费，使客户可以轻松养老;三是提供保障金，让您的家人后顾无忧;四是分红金，现金领取，累积生息，让您轻松理财，安心养老，分享中国人寿世界500强的经营成果。

　　然而去年以来，我国经济增长呈现放缓态势，货币政策不断收紧，通货膨胀却持续蔓延，低迷的资本市场使得短期投资难有较好回报，许多中等收入家庭的资产出现缩水，广大民众的理财需求陷入困境。

　　与此同时，寿险公司理财产品的竞争力也有下降态势。尤其是近几年来，市场围绕生存金返还比例、返还频率做了大量的产品设计，分红险的创新空间已经非常有限;银行诸多高收益的理财产品给传统分红保险带来了较大冲击;现有分红产品的红利、累积生息演示受制于监管规定，其竞争优势也略有下降。

　　于是，为保障客户收益的最大化，中国人寿特推出“福禄双喜至尊版”，通过产品组合较好地平衡价值、规模和费用的关系：即具有广泛群众基础的分红型福禄双喜，组合具有更高、且更透明结算利率的瑞盈万能账户，通过产品组合，增加产品收益水平，同时增加市场竞争力。

　　“分红险+万能险”这套“双保险”的组合拳，是一款分红万能组合计划，主险分红账户的生存返还金可免初始费用转入万能账户进行再投资。

　　而万能险是一种保费和保险金额都变动的寿险产品，此类产品兼顾保障和投资两大功能，允许客户在缴费方式和保单面额方面进行灵活选择。它包含保险保障功能并设立有保底收益投资账户的人寿保险，具有保费缴纳灵活、保额可调整、手续费也更加透明等特点。

　　依据相关监管规定，万能险账户的最低保证收益率为2.5%，目前市场上此类产品平均结算利率均在4%左右。

　　有了这套“双保险”的组合拳以后，客户可以将分红险的生存金在免初始费用的前提下转入万能账户，为投资者提供了更大的获利空间。

　　万能账户“跑赢”累积生息

　　与传统分红险的累积生息相比，福禄双喜至尊版可以“为投资者提供更大的获利空间”。具体而言，瑞盈万能账户的优势在于，其为独立的保险合同，每月公布结算利率，保底利率每年2.5%，并可多次领取，身故保险金为个人账户价值与“所交保费减已领金额”中的较大者。

　　但传统的累积生息是一个产品的附加功能，公布累计利率的时间周期为一年，没有保底收益，只能一次领取。显然，至尊版的万能账户更具优势。

　　以一个0岁男孩投保福禄双喜10年交，年交保费10万元为例进行试算(仅供参考)，其生存金现金领取合计约131.239万元，满期金可领取100万元，生存金若选择累积生息，则约为605.744万元，合计领取为6057440+1000000+红利;若生存金选择瑞盈万能账户，则约为996.8596万元(按照4.5%收益测算)，合计领取为9968596+1000000+红利。

　　万能账户与累积生息二者相差约1.6倍，但比不进行累积生息操作，选择现金领取生存金方式的收益高出约7.6倍。

　　若以30岁男性，投保福禄双喜10年交，年交保费1万元为例进行中等收益的试算(仅供参考)，生存金领取累计为59375元，累积生息后为112948元，划入万能账户后为164091元;万能后收益是现金领取的2.7倍(按照4.5%收益测算)，比累积生息增加45.28%。

　　不仅如此，除不能单独购买外，与一般万能主险相比，瑞盈万能账户还有很多优势。例如，对于由福禄双喜转入生存金的部分，不收费任何初始费用(若额外追加保费将产生5%的初始费用)，亦没有保单管理费及保障费用，退保费用和部分领取费用自第6年后也全免。

　　而通常情况下，万能险产品的前期费用相对较高，还要收取一定保单管理费及保障费用，万能产品也常因费用过高而遭诟病。

　　事实上，年内再次降息的预期，已经使银行理财产品收益率受到影响，就在此前，银行存款准备金率已经连续两次下调，加上央行正逆回购的频繁使用，银行间资金利率持续处于低位，银行资金短缺的局面有所缓和，无需用短期理财产品大量揽储。

　　普益财富最新监测数据显示，5.1假期当周25家银行共发行211款理财产品，较上周减少68款，发行量已连续数周下降。

　　5月11日国家统计局将发布4月CPI(全国居民消费价格总水平)，目前市场普遍预测在3.3%左右。中金公司最新报告称，6月CPI同比跌破3%的可能性增大，届时央行会加大货币政策的放松力度，回购利率中枢有望进一步回落至2.5%-3%之间。

　　如同美联储设定隔夜联邦基金利率目标值，我国央行也可能试图将回购利率作为货币政策的一个中介目标，进而形成基准利率。换句话说，回购利率的持续下滑，预示着以银行间市场为主要投资对象的银行短期理财产品的收益率也将不可避免的出现下降趋势，吸引力正在逐渐减弱。

　　据相关媒体报道，某国有大行55天理财产品收益率仅为3.3%，74天理财产品收益率也仅为3.6%，一款期限为180天的理财产品，其收益率也仅为4.3%。

　　与此形成对比的是，中国人寿官方网站按照相关规定按月披露的万能险结算利率显示，其最近一年的实际结算利率均在4.05%，接近其进行产品销售时4.5%的中等收益演示水平。在39家保险公司200余个万能险产品中，中国人寿的结算利率水平处于行业较有优势地位。

　　前述产品开发部人士称，中国人寿一贯以来将客户回报为已任，努力以自己专业优势为客户创造最大价值。虽然历经国内外宏观经济、资本市场数次危机，在结算利率(4.05%)的稳定性上为客户带来稳定回报。