深入分析内含价值的计算，是建立在诸多假设基础之上的，包括贴现率、死亡率、费用率、续保率、税率、投资回报率、通货膨胀率等。假设的偏差，内含价值计算的结果将产生巨大差异，因此脱离对假设的准确性的全面了解，孤立地比较不同公司的内含价值的高低是没有任何意义的。而对于这些，一般投资者是不了解的，他们往往是将公司计算的结果进行简单对比，这就会出现一定的误差。
因此对保险企业而言，好的发展方式不应仅以内含价值的高低作为主要评价指标，而应看该业务是否能够产生边际费用，是否能够产生边际利润。
低成本+规模化
《21世纪》：人保寿险开业不到4年就实现了盈利，你提到边际利润的概念，请详细介绍一下。
李良温：我从来不单纯的提以经济效益为中心，也不单纯提股东利益最大化，我认为这两者意味着只考虑公司和股东的利益，而没有顾及消费者和公司员工的利益。一个事业的发展绝对不能伤害你的“上帝”，保险业的发展要充分考虑保险消费者的利益，同时也要照顾企业利益和股东利益。我们一直倡导薄利多销，有边际利润就行，通过规模最大化实现效益最大化。
我们走的是“低成本快速有效”的发展之路，公司制定的“规模效益化”指导思想，就是在坚持产品有边际费用，业务有边际利润的前提下，通过快速做大规模来实现规模费用，通过快速积累资产来实现投资收益。在业务发展中，始终以满足市场需求和实现盈利为目的，不过多的计较产品形态、缴费方式、险种类别和缴费期限，实现了业务规模的快速发展和公司价值的快速提升。
《21世纪》：你们的盈利主要是通过保险业务还是投资实现的？
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