威尔夏信托统一比较服务对超过10亿美元公共部门养老保险基金的追踪评估显示，截止3月31日结束的三年中，这些基金在对冲基金行业收到的平均回报率只有3.6%，同期私募股权基金的回报率是10.9%，股票的回报率是10.6%，固定收益产品投资的收益也有5.7%。
这份报告称，在2011年1.81%的峰值之后，养老保险基金在对冲基金的资产配置比例已经逐渐降低到了6月30日的时候1.35%。
由于其庞大的规模以及最早尝试股票和债券之外另类投资的历史，加利福尼亚州公共雇员退休金系统在养老保险基金中有极大的影响力。养老保险系统在14年之前首次涉足对冲基金投资，而加利福尼亚州公共雇员退休金系统是最早的先驱之一。
目前尚不清楚从对冲基金撤出的资金会走向何处，不过加利福尼亚州公共雇员退休金系统的管理官员说，他们希望增加在商业房地产中的投资。有官员在上周说，他们在考虑进入其他资产担保类投资，比如企业贷款池。分析称，这个巨头的任何举动都可能导致养老保险基金行业的更广泛响应。
为养老保险基金提供投资建议的芝加哥北方信托公司资产管理总裁斯蒂芬-波特（StephenPotter）说，“公共养老保险基金必须为他们的投资决定作出合理性的说明。”
所有类型的投资者都继续在对冲基金中投入资金，但是也有很多迹象显示，他们对大基金并没有过去那么趋之若鹜。HFR的数据显示，对冲基金行业在截止第三季度结束时候管理创纪录的2.82万亿美元资金，相比之前一个季度增加了0.6%，也就是180亿美元。
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