即便“18.3万亿”养老金缺口的说法并不准确，然而民众对于养老金收支失衡，甚至未来中国养老体系运行的担忧似乎正在扩大和蔓延。在这个还未富裕就已经快速衰老的人口大国，我们该如何看待当前的养老金运行体系？它存在哪些问题？毕竟，养老是我们要始终面对的关键问题。

　　社保基金十年增十倍应对养老金缺口仍悬殊

　　6月15日，中国社保基金发布年报显示，截止到2011年底，基金规模达到8688.2亿元，相比成立时增长了十倍之多。但正如中国社保基金理事会理事长戴相龙此前表示的，全国社会保障基金的现有规模，与应对养老金收支缺口的需要仍相差甚远。

　　中国养老金目前有三大支柱，即中国社保基金、一些有条件企业建立的企业年金、分散在各地方的基本养老保险基金，三者的数额目前分别为8688亿元、3000亿元、1.92万亿元。

　　通常所说的养老金收支缺口主要是指其中基本养老保险基金。根据中国目前基本养老保险制度，企业和职工分别按工资总额20%和8%交纳养老金，分别建立社会统筹账户和个人账户，这两项合计叫基本养老保险基金，以县市级统筹为主。

　　由于上述养老保险制度建立于上世纪九十年代，当时社会统筹账户资金尚不足，为支付当期退休人员养老金，就占用了个人账户资金，形成了收支缺口，作为中央政府集中的社会保障战略储备基金中国社保基金主要作用之一就是弥补这一缺口。

　　另一方面，中国社保基金、企业年金目前已经允许投资运营，可以跑过通货膨胀率，但基本养老保险基金因为制度所限，仅存于银行指定账户和购买国债，扣除通货膨胀率，十年年均收益率为负数。

　　随着中国人口老龄化的趋势加快，养老金的收支压力也逐渐加大。20年内，中国65岁以上的人口将从目前1.15亿人增加到2.4亿人，越来越多的人需要养老金的及时支付。

　　目前，中国养老金的缺口到底有多大，各方测算的口径尚不统一。近日有报告指出，到2013年中国养老金缺口将达18.3万亿元。也有专家测算，这个缺口大概在1.7万亿元，如果不采取相关的措施，今后养老金收支压力将会进一步加大。

　　自中国社保基金成立以来，基于政策优势、审慎投资理念等原因，取得了较好的投资收益，投资领域也进一步扩大至证券、股权、海外等领域。根据年报，基金成立以来平均收益率8.4%，比同期的通货膨胀率高出6个百分点。

　　也正是基于其在养老金投资运营方面的经验，今年3月，中国社保基金理事会受托投资运营广东千亿基本养老保险基金，这也是中国在养老金保值增值方面的新探索，让人在弥补养老金收支缺口方面有了新期待。